瑞士聯邦政府3月19日宣布，瑞士信貸銀行將被瑞銀集團收購。

【資料圖】

瑞信（Credit Suisse）的歷史最高市值是在2007年7月，在全球金融危機爆發前夕達到了約 1540億美元的市值。到2023年3月17日，瑞信與瑞銀達成收購協議前的最后一個交易日， 其市值僅為70億美元，95%的市值灰飛煙滅。

瑞信的落幕可能只是全球金融趨勢轉變中的一個標志性事件，梳理清楚其落幕背后的原因，可以更加清楚的分辨全球金融趨勢走向。

// 瑞信已有167年歷史 //

瑞士信貸（CreditSuisse）成立于1856年，距今已經有167年歷史。被收購前，是全球第五大財團，瑞士第二大的銀行（僅次于它的長期競爭對手UBS瑞士聯合銀行），是一家經營個人、公司金融服務、銀行產品及退休金、保險服務的投資銀行和金融服務公司。在五十多個國家有分公司，公司總投資為兩百四十五億美元， 管理財產為一萬一千九百五十三億瑞士法郎。

以往人們所說的瑞士銀行，包括瑞士信貸銀行、民族銀行、瑞士聯合銀行集團（1998年瑞士聯合銀行與瑞士銀行公司合并），如今的瑞士大銀行僅存兩家，即瑞士信貸與瑞銀集團。

在瑞銀收購瑞信后，瑞士的大銀行就只有瑞銀一家。

因為瑞士銀行的保密性和安全性，使得瑞士一躍成為世界最有信得過的銀行之一，據說最巔峰的時期，全球將近四分之一富人的錢都存在瑞士銀行，在2018年，在瑞士銀行托管的錢將近6.58萬億美元， 也就是45萬億人民幣，而當時瑞士的全國GDP才7000多億美元。

// 特殊的銀行業 //

瑞士銀行業發展壯大離不開國家背景。

1713年，瑞士通過立法，來保護銀行存款人的信息，當初是為了給存款人提供更多的安全和隱私，當時有歐洲富人表示，使用瑞士銀行的主要原因是真正為了安全，并且愿意把錢存入瑞士銀行。

17世紀末法國大革命，歐洲陷入動蕩；各國富豪均需要一個能保障財產安全的銀行，早就立法保護客戶信息的瑞士，以及傳統的中立地位、加上易守難攻的地理地形，讓瑞士銀行成為財富庇護地。

1815年在維也納會議，瑞士被確認為永久中立國，進一步促進了本土銀行業吸納全球資金。

一戰二戰，瑞士維持了中立國身份，這讓其銀行可以保障財產安全，更加深入人心。

瑞士銀行的發展離不開制度的保駕護航，其可以說有著世界上最嚴格的保密協議。在瑞士銀行開戶，可以不提供真實姓名，不需要身份證明，瑞士銀行也不會過問錢從哪里來，只要你開戶存錢，就提供保障，出具存款憑證，譬如瑞士銀行本票，拿著這張本票就可以到瑞士銀行取錢。而且根據瑞士《銀行法》和《聯邦銀行法》，要求瑞士的各家銀行不得泄露客戶的隱私，一旦有人泄露，將面臨巨額罰款和判刑入獄。另外，瑞士還不對這些錢收稅，綜合以上因素， 瑞士銀行成為全球富人囤積財富的主要基地。

但不利的一面也隨之而來，世界各種不法錢也都喜歡存入瑞士銀行，避稅天堂一定程度上也和逃稅掛鉤。

// 財富基地地位動搖 //

不過，瑞士銀行業近年卻備受批評，被指助長富人避稅。美國政府亦采取措施打壓避稅，自2007年起，共有85間瑞士的銀行被指協助美國銀行客戶隱藏財富，而被罰共50億美元， 包括瑞信于2014年因協助美國富豪避稅，被美國罰款25億美元。

在2009年，瑞銀被美國指控協助美國客戶逃稅，兩者達成和解，瑞銀除支付罰款，并同意向美國當局提供部分可疑的美國客戶資料。至2013年，瑞士簽署經濟合作與發展組織的稅收事項互助管理多邊公約，承諾在跨境合作中，提供銀行帳戶資料及協助其他國家進行稅務審計。

瑞士在2014年5月簽署國際自動信息交換標準，同意與其他國家就針對稅收的金融信息進行自動交換。瑞士簽署經濟合作與發展組織（OECD）修定的《多邊稅務行政互助事宜公約》（Multilateral Convention on Mutual Administrative Assistance in Tax Matters）於2017年起開始實施，瑞士將會與多個國家分享該國銀行的帳戶資訊，而其他國家也會提供瑞士公民的帳戶資料，讓稅務機構可搜集國民海外收入數量，以打擊避稅，現有逾百個國家簽署公約。

在條約生效前，僅有與瑞士簽署雙重課稅協議的國家可向提出要求，索取銀行資料。不過，申請國家必須提供逃稅者之確實證據，不過，瑞士卻不一定會交出資料。在公約生效后，簽署協議的國家不必再提出要求，每年瑞士也會主動提交資料。

俄烏沖突期間， 瑞士銀行的一些做法，讓客戶擔憂其銀行業性質再次改變。

據瑞士《周日報》報道，光是瑞士信貸一家，就先后凍結了俄羅斯約176億瑞士法郎的資產，約占俄羅斯自然人和法人在瑞士所有資產的33%。結果是，大量的非西方國家客戶已經不再信任瑞士銀行，資本正在加速從瑞士的各大銀行中流出。以瑞信為例，2022年全年資金流出1232億瑞士法郎，僅第四季度，客戶就從瑞信撤出了1105億瑞士法郎資金。

// 經營不斷暴雷 //

瑞信陷入信用危機， 一方面是儲戶出逃，另一方面，也是源于其自身經營不善。

2021年3月，而Bill Hwang對多只股票的高杠桿押注最終崩盤，創下“人類史上最大單日虧損”，瑞信在此次爆倉事件中損失55億美元。巴菲特的老搭檔查理·芒格對此這樣評價：“參與的投行都是傻瓜，而瑞信是最大的傻瓜。”

2022年2月瑞信又發生客戶信息泄密事件，顯示該行的客戶包括保加利亞毒品走私團伙頭目埃韋林·巴內夫及多名成員。隨即，瑞信因涉嫌幫毒販洗錢被檢察機關起訴。成為瑞士歷史上第一家在刑事案件中被判定有罪的大型銀行。此外，瑞信還被曝騙取投資者超8.5億美元貸款，被罰款近5億美元。

丑聞不斷下，瑞信已經連續兩年虧損。瑞信2022年度報告顯示，2021年全年凈虧損17億瑞士法郎， 2022年全年凈虧損73億瑞士法郎，預計2023年將再次出現重大虧損。

而硅谷銀行的暴雷時間，直接引發了投資者對瑞信信心的雪崩，股價五個交易日最大下跌40%。

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