原創出品，未經授權，禁止轉載，違者必究。

1月31日，世界黃金協會發布《全球黃金需求趨勢報告》顯示，2022全年黃金需求升至近11年來最高。并且多家機構充分預測，鑒于美國及歐洲經濟衰退風險越來越大，全球黃金仍有進一步上行的潛力。

國際金價也迅速飆升，接近2000美元/盎司的關口，表現十分強勁。

(資料圖片僅供參考)

說起黃金，不得不提到“中國大媽”。2013年4月，國際黃金價格大跌，中國大媽們瘋狂購買黃金產品，一戰成名，引起世界關注。

那么，全球黃金需求為何“狂飆”？這次又是誰在大買黃金呢？

主要有3類買家：一是各國央行，二是各國主權基金及大型投資機構，三是個人投資者。

在經歷了疫情、俄烏沖突、美聯儲放水又加息等一系列變化后，全球經濟衰退的預期不斷增加，也使得全球金融市場風險大增。受高通脹及經濟衰退以及貨幣貶值等諸多因素影響下，全球風險資產面臨較大挑戰。

自美聯儲去年瘋狂加息以來，面對美元的強勢走勢，全球多數非美貨幣都出現了較大的貶值，各國貨幣的下跌幅度遠遠超過了以美元計價的黃金跌幅。在全球主要風險資產及貨幣均出現大幅下跌的情況下，各國以本國貨幣計價的黃金就成為了少數表現穩健的資產，于是全球黃金需求大漲。

另一方面，自俄烏沖突爆發后，美西方在金融領域對俄羅斯實施了一系列的制裁措施，其中也包括凍結了俄羅斯央行在海外的外匯儲備。這使得各國央行開始有意識地將儲備資產多元化，而黃金也成為沒有政治風險的資產的首選。

而在各國央行中，新興市場國家的購金最為積極。

例如，土耳其央行就是2022年最大的黃金買家，其全年黃金儲備提升了148噸，使得該國央行的黃金儲備升至542噸，也是有記錄以來的最高水平。

此外，中東地區的購買力也十分旺盛。

埃及、伊拉克、卡塔爾等均積極增持。

亞洲國家也不例外。

烏茲別克斯坦央行也積極增加黃金儲備，也是全球重要的買家之一，而印度的黃金需求也呈不斷復蘇之勢。

值得注意的是，中國人民銀行也曾連續兩個月出手增持黃金。去年11月時我國央行增持黃金103萬盎司，到12月時又增持97萬盎司。截至去年末，我國黃金儲量為6464萬盎司。

2022年，全年的央行購金量累計達到1136噸，創55年以來的新高。

除了各國央行以外，去年金條與金幣等零售黃金的需求也升至9年來的新高。

于是，全球黃金在這種強勢投資中需求大漲。并且多個機構還認為，接下來黃金的上行潛力仍然很大。

那么，黃金要開啟“牛市”了嗎？

黃金作為貴金屬，兼具商品及金融屬性，而從以往規律來看，金價的走勢與實際利率走勢往往呈負相關，數次加息的頂點往往預示著黃金牛市的起點。

在最新的一次加息決議中，美聯儲放緩了加息幅度，調整為25個基點。雖然又加息了，但是可以看到，相比去年的來勢洶洶，大有強弩之末的意味。

而市場也普遍預測，美聯儲的加息已接近尾聲。

當前美國聯邦基準利率已高達4.5%-4.75%，已經超過了2008年金融危機之后的峰值，在這個背景下再大幅加息的幾率是很低的，或者說如果再繼續大幅加息，那么可能會帶來嚴重的后果，而不是好處。

在加息頂點在望、全球經濟衰退預期不斷增強的背景下，黃金持續看漲，許多機構認為，黃金具備長期配置價值。

關鍵詞： 中國大媽 經濟衰退