題：美國又一家銀行倒閉，風險尚未完全釋放

作者 周茂華 光大銀行金融市場部宏觀研究員

美國堪薩斯州一家僅擁有四家分支機構的小型銀行——心臟地帶三州銀行7月28日因資不抵債宣告破產，由聯邦存款保險公司接管。這是2023年美國第5起銀行破產案。

(資料圖)

梳理年初以來美國倒閉的5家銀行：美國硅谷銀行、簽名銀行、第一共和銀行、銀門銀行和心臟地帶三州銀行，可以看出，這些銀行均為美國區域銀行。危機爆發前，硅谷銀行、第一共和銀行、簽名銀行的資產規模在全美銀行排名分別為第16、14和29位，資產規模均超過千億美元，而心臟地帶三州銀行的總資產約為1.39億美元，規模較小。

這些銀行倒閉直接觸發原因是儲戶擠兌、資產端虧損，銀行流動性缺失。背后既有美聯儲激進加息、銀行風險監管“缺位”方面影響，也有銀行自身風險管理不足方面的原因。本質上，美國銀行業危機是信心危機，由于美國部分銀行資產負債表暴雷，導致市場對美國銀行業信心下滑，部分銀行遭到擠兌而倒閉。

硅谷銀行、簽名銀行和銀門銀行對科創企業、高度投機性的加密數字等高風險客戶依賴過重，一旦這些行業出現劇烈波動，就對這些銀行負債構成沖擊；同時，由于美聯儲激進加息，導致這些銀行資產出現嚴重浮虧，銀行資產負債兩端承壓，市場信心喪失，引發擠兌風險；另外，美聯儲等監管部門對這類銀行風險監管存在不足，危機爆發暴露出銀行內部風險管理缺位。第一共和銀行倒閉與宏觀環境及經營模式有關，其報表中證券業投資、貸款過于集中房地產和建筑業，由于美聯儲激進加息，導致該行資產質量惡化、虧損，加之市場擔憂該行步硅谷銀行后塵，市場預期自我實現，短期內出現擠兌潮等。美國區域中小銀行持有約六成住房貸款、八成商業地產貸款；加之資產投資，這些銀行受美聯儲激進加息影響較大。

心臟地帶三州銀行的破產是5月份以來美國發生的第一起銀行破產案，這也引起了一些擔憂，該區域銀行的倒閉是一起孤立事件還是新風暴來臨？

筆者認為，心臟地帶三州銀行破產的背后，反映美國銀行業風險尚未完全釋放。這主要是為應對高通脹，美聯儲激進加息，受頑固通脹影響，美聯儲或維持高利率較長時間，使得部分區域資質弱的中小銀行繼續面臨多重壓力。一是，高利率環境，導致美國銀行業資產端繼續面臨虧損，資產質量惡化；二是，房地產等利率敏感型行業的經營狀況持續下滑或惡化，對區域銀行經營穩健性和資產質量繼續構成挑戰；三是，持續高利率環境，可能繼續推動儲戶存款向資本市場搬家，以增加投資收益；四是，美國金融環境持續緊縮，經濟前景趨緩，銀行擔憂信用環境惡化，將推動美國銀行收緊信貸標準，可能反過來進一步惡化經濟前景，打擊市場對區域銀行信心，美國銀行流動性壓力上升。另外，資質偏弱的區域中小銀行受房地產行業下行、儲戶擠兌、資本市場波動影響更大。

截至7月26日，美聯儲為應對銀行業危機而創設的銀行定期融資計劃(BTFP)工具余額1051億美元，繼續創出歷史新高，反映美國銀行資本和流動性補充的壓力繼續在增大。目前，美國監管部門主要通過BTFP工具為銀行流動性支持，支持銀行重整與大行救助，同時，完善和補齊監管短板，推動銀行提升資本充足率等，盡管有助于穩定市場預期，但近期美國中小型銀行倒閉，銀行BTFP需求繼續增加，顯示美國銀行業風險仍在釋放，不排除后續部分中小銀行仍可能出現倒閉。

美國銀行業危機風險持續釋放，勢必推動美國信貸環境逐步收緊，進而對美國消費、投資起抑制作用，弱化美國經濟前景，銀行業潛在風險仍然較大。另外，美聯儲在目前階段和環境下要求美國銀行增加資本要求，初衷是增強美國銀行風險抵補能力和中長期穩健發展，但可能進一步加劇銀行業經營壓力。

最后，美國銀行業風險持續釋放，經濟趨緩，不可避免對美聯儲加息節奏構成影響，預計9月為本輪周期最后一次加息。(中新經緯APP)

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責任編輯：張芷菡

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