根據美國媒體的分析，如今已有超過75%的缺口得到填補，新員工和返崗員工幫助將勞動力參與率推回到疫情前的水平

在美聯儲持續緊縮環境下勞動力市場體現出韌性。攝《財經》記者金焱

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文 |《財經》特派記者 金焱 發自華盛頓

編輯 | 蘇琦

美國勞工部當地時間5月5日公布了異常火熱的就業報告。數據顯示，美國4月非農就業人數增加25.3萬人，創下連續第12個月超出預期的紀錄。預估為增加18.5萬人，前值為增加23.6萬人。4月失業率降至3.4%，為今年1月以來新低，預估為3.6%，前值3.50%。高于預期18.5萬人，此外，2月份非農新增就業人數從32.6萬人下修至24.8萬人；3月非農新增就業人數從23.6萬人下修至16.5萬人。修正后，2月和3月新增就業人數合計較修正前低14.9萬人。

此前，美聯儲 5月3日將其關鍵利率上調至16年來的最高水平，這是美聯儲自2022年3月以來連續第10次加息、自年初以來第3次推進25個基點的加息。不過4月非農數據打消了市場對于美聯儲即將很快降息的預期，對于6月再次加息的預期開始上升。

在非農數據之前，美國幾份就業報告“喜憂參半”：上周首次申請人數增加了1.3萬人，達到了24.2萬人；“小非農”ADP新增就業29.6萬，較3月份的14.2萬翻倍；3月JOLTS職位空缺繼續下降，為連續第三個月下跌，創下2021年5月以來最低。職位空缺達到了2021年4月以來的最低水平，與去年3月創下的1200萬的紀錄相比大幅下降。3月JOLTS數據顯示，離職率從2月的2.6%回落至2.5%、裁員率從1%跳升至1.2%，人數顯著跳升，1月裁員24.1萬人，環比上升16.3%，為2020年12月以來最高水平，亦反映就業市場初步顯現松動跡象。但它們仍然遠高于疫情前的水平，且超過了3月份尋找工作的580萬失業者的數量。

如今新冠疫情已告一段落，經濟學家們預計其對就業的影響也在縮小。5月5日，世界衛生組織（WHO）宣布，新冠不再構成國際關注的突發公共衛生事件（PHEIC）。目前全球新冠死亡病例數呈下降趨勢、感染新冠病毒相關的住院和重癥病例數不斷減少，人群對新冠病毒有高免疫力。盡管病毒潛在的變異仍然構成不確定性，但世衛專家認為，現在是過渡到長期管理新冠疫情的時候了。

美聯儲預測美國經濟仍有不衰退的可能，且避免衰退的概率比衰退發生的概率更大，這一結論的基礎是當下美國就業市場強勁，就業市場的過剩需求較大，就業市場的軟化似乎是漸進的，因此失業率或不會大幅上升，經濟增長也將獲得支撐。

3月美國就業機會降至將近兩年來的最低水平，顯示美國就業市場在面對更高利率的情況下正在降溫。雇主3月份公布了960萬個職位空缺，低于2月份將近1000萬個職業空缺。勞工部此前的報告說，解雇升到2020年12月以來的最高水平。

評級機構惠譽（Fitch Ratings）首席經濟學家布萊恩·柯爾頓（Brian Coulton）對《財經》記者指出，美國就業增長仍過于強勁，無法緩解勞動力市場的失衡。失業率再次下降至3.4%，這是自1969年以來的最低水平；工資環比增長回升至 0.5%， 是自去年夏天以來最快的速度。 隨著最近亞特蘭大聯儲和就業成本指數衡量的工資通脹回升以及單位勞動力成本的強勁增長，很明顯工資對通脹的壓力持續存在。勞動參與率如果沒有改善，這份就業報告無法會讓美聯儲相信他們已經控制住了通貨膨脹。

4月美國服務業就業人數持續上升，以應對人們對旅行、娛樂和外出就餐不斷增長的需求。醫療、金融、政府和采礦業的就業人數也有增長，建筑業、制造業、批發貿易等變化不明顯。隨著疫情影響逐漸減弱，許多服務行業的高管和企業主表示，他們發現招聘和填補工作崗位的難度下降了。航空公司、酒店和餐館的強勁招聘在很大程度上抵消了其他地方的疲軟。

勞動力供需兩側的緩解狀況，重要指標包括職位空缺和離職率。3月美國職位空缺達到了2021年4月以來的最低水平，同去年3月創下的1200萬的紀錄相比大幅下降。但仍然遠高于疫情前的水平，且超過了3月尋找工作的580萬失業者的數量。3月職位空缺數與失業人數之比為1.6，低于2022年創下的最高值2。不過，在新冠疫情來襲前，僅在1953年短暫出現過該比率高于該水平的情況。要達到美聯儲不再擔心就業市場過熱的水平，這一比率很可能需要降到更接近1的水平；按歷史標準衡量，1仍是一個高比率。

兩年前，在疫情的影響下，由于提前退休、兒童保育減少、新冠疫情帶來的死亡及移民放緩，美國有超過400 萬工人從就業市場消失。

根據美國媒體的分析，如今已有超過75%的缺口已得到填補，新員工和返崗員工幫助將勞動力參與率推回到疫情前的水平。尤其是疫情最初受創最為嚴重、流失了2200萬工作崗位的行業正繼續復蘇。推動就業增長的行業包括酒店、醫院和餐館等，而在2020年實施疫情封控和社交疏離措施期間，這些行業都曾大幅裁員。隨著經濟重新開放后需求激增，這些行業又開始招兵買馬。其中，醫療保健行業6個月新增就業的平均值為4.7萬人，休閑和酒店業6個月新增就業的平均值為7.3萬人。

穩健的就業數據暫時緩和了投資者對經濟衰退的擔憂。攝《財經》記者金焱

4月勞動參與率穩定在62.6%，比今年早些時候略有上升，但低于疫情前的63%以上的比率。

一些放棄躺平，重返就業的美國人對《財經》記者引述了美聯儲自20世紀80年代以來節奏最迅猛的一輪加息的影響，這一利率影響了整個美國經濟中的其他利率，如房貸、信用卡和商業貸款的利率， 生活成本的提高迫使他們重新回到工作崗位上。不過盡管人們重返工作崗位，但他們改變了行業并從事了新型工作，從而改變了經濟狀況。金融和專業服務等更有可能提供遠程和靈活機會的行業比疫情前多了數十萬名員工。但其他方面，包括教育、醫療保健以及休閑和款待，繼續報告嚴重短缺。

另外一個有趣的現象是，一方面人們擔心因為AI 技術的出現會取代大量就業崗位——世界經濟論壇（WEF）公布一份調查結果認為2027年前，美國將減少1400 萬個就業崗位，全球范圍內，8300萬個崗位將會消失。但從勞動市場來看，花旗集團前全球外匯主管、深數宏觀（DeepMacro）聯合創始人兼CEO杰弗瑞·楊（Jeffrey Young）對《財經》記者指出， 短期非農就業數據出乎意料，但經濟增長在中期的趨勢不會改變。在新增就業中，chatGPT 和其他通用“AI”帶來了巨大的就業增長。

責編 | 田潔

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