糖價沖高，制糖企業的業績有望提振。

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近期，受全球產糖量低于預期影響，白糖期貨、現貨價格持續上漲，國內制糖龍頭、糖類加工企業紛紛表示糖價上漲利好公司業績。

國內外多重因素促使糖價高漲

4月7日，鄭商所白糖主力2307期貨合約（以下簡稱“鄭糖”）收盤價為6719元/噸，創5年來價格新高。東方證券4月10日發布的研報顯示，柳州白糖現貨價繼續突破前高，上漲至6685元 /噸，同比上漲14.8%；外盤方面，ICE11號糖期貨收于23.63美元/磅，同比漲20.7%，內外盤價格均創近三年新高。中信證券同日發布的研報指出，國內白糖現貨價達2018年4月以來的高位。

制糖企業廣西粵桂廣業控股股份有限公司（粵桂股份，000833.SZ）2022年年報介紹，國內自產的食糖供不應求，需要依靠進口糖來補充或平衡價格，而食糖市場價格波動較大，主要受食糖產量、國家進口糖政策等影響。

國信證券4月2日發布的研報介紹，甘蔗糖自20世紀以來主導國際糖貿易，產量及出口集中分布于巴西、印度、泰國三大產蔗國。近年來，我國食糖供需缺口維持在500萬噸左右。

東方證券研報指出，截至今年3月末，印度累計糖產量同比減少3.3%，本榨季印度糖產量已難有起色，印度食品部長4月6日表示今年不太可能增加食糖出口配額。

據中融匯信期貨4月3日的報告，國際層面，印度食糖減產、泰國食糖增產不及預期，而國內調整白糖進口稅等，帶動原糖價格一路升至23美分、鄭糖也沖至歷史高位7400元左右。

國信證券指出，當前全球糖供給延續緊張，國際糖價景氣延續有支撐，但巴西產區即將迎來產糖高峰，其增產預期兌現程度將主導國際糖價后續走勢。

糖價持續上漲利好制糖企業

糖價持續上漲，多家制糖龍頭表示將利好公司今年業績。

中糧糖業控股股份有限公司（中糧糖業，600737.SH）是國內最大的食糖生產和貿易企業。4月10日，澎湃新聞記者以投資者身份致電中糧糖業證券部，證券事務代表翟壘壘向澎湃新聞記者透露，糖價上漲后公司業績有望增長“是肯定的”。據翟壘壘介紹，公司主要業務包括食糖貿易銷售、煉糖等，糖價上漲對公司業績的影響將在2023年3月或4月體現。

中糧糖業2022年第三季度報告顯示，去年第三季度，中糧糖業的凈利潤同比（較上年同期）下滑約57%，主要是由于食糖和大宗物資價格上漲，采購成本同比增加。受益于食糖銷售收入及預收食糖銷售款同比增加，中糧糖業去年前三季度的經營活動產生的現金流量凈額同比大增75%。

機制糖龍頭南寧糖業股份有限公司（南寧糖業，000911.SZ）4月10日在投資者互動平臺表示，近期白糖期貨大幅上漲，對公司今年的利潤會有正面影響。

據南寧糖業2022年中報介紹，公司主要向海天味業、加多寶、娃哈哈等大型食品飲料企業及大型糖類專業經銷商銷售機制糖。去年前三季度，南寧糖業的營收約21.23億元，同比下降11.86%；凈利潤約為虧損3.11億元。

南寧糖業2022年業績預告顯示，去年南寧糖業的機制糖產糖率同比降低，噸糖成本大幅升高，機制糖銷售的毛利率和銷量均同比下降，并對預計無法收回的代墊的農資款、應收款計提較大金額的信用減值損失，對長期待攤費用及固定資產計提大額資產減值準備，過去一年預計虧損4.1億元至4.7億元，上年同期為虧損5365萬元。截至2022年上半年，南寧糖業自產糖的毛利率為8.95%。

“桂花牌”白砂糖母公司粵桂股份在2022年年報中披露，去年營收約34.17億元，同比增長11.7%；凈利潤約2.95億元，同比增長13.71%，創上市以來新高。

4月10日，澎湃新聞記者以投資者身份致電粵桂股份證券部，粵桂股份的證券事務代表梅娟表示，白糖期貨價格上漲對公司業績的影響會有滯后，“如果持續上漲的話肯定是有利于公司的業績。” 梅娟坦言，公司的糖產量和營收規模不是很大，糖價上漲的影響應該會平穩地體現在業績表現上。

廣州市浪奇實業股份有限公司（廣州浪奇，000523.SZ）旗下子公司華糖食品是國內知名食品企業的主要食糖供應商之一，廣州浪奇于4月7日在投資者互動平臺透露，2022年，華糖食品的營業收入為15.11億元，凈利潤為4908.52萬元。

3月30日，廣州浪奇在投資者互動平臺表示，國際糖價對公司業績的影響需要結合實際情況進行分析，如公司購買原糖價格低，后期糖價上升，對公司業績是正面影響，反之則為負面影響，“結合公司于2022年第四季度進口原糖的價格，目前糖價呈上漲趨勢，對公司的業績為正面影響。”

截至4月10日，中糧糖業（600737.SH）收跌3.84%，報收8.23元，今年以來累計漲超18%；南寧糖業（000911.SZ）收跌4.05%，報收10.2元，今年以來累計漲超23%；粵桂股份（000833.SZ）收跌1.06%，報收7.44元，今年以來累計漲超10%；廣州浪奇（000523.SZ）收跌1.81%，報收3.26元，今年以來累計跌超15%。

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