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天天觀焦點：【洞悉·匯市】美聯儲轉向壓力增加美元指數存下行風險

2023-03-20 14:40:00來源： 金融界

(相關資料圖)

上周美元指數走向受到市場對美聯儲加息預期變化以及市場情緒兩大因素主導，盤中因硅谷銀行破產可能導致美國銀行業危機的擔憂使得市場對美聯儲暫停加息甚至很快轉向降息的預期升溫，美元指數最低下探103.50。不過，隨著美國恐慌情緒逐步消退，歐洲的瑞信暴雷，又使得美元指數和黃金等成為最佳避險資產，推動美元指數最高觸及105.10。然而，在歐央行按原計劃加息50個基點但未提供加息指引后，市場認為美聯儲也將效仿歐央行，很快結束加息周期，再度令美元指數承壓，最終收于103.85，當周收跌0.83％。

HYCM興業投資分析師表示，隨著市場對美聯儲加息預期降溫，以及歐美監管當局迅速出手救市，市場對歐美銀行業危機的擔憂可能逐步緩和，這將不利于美元指數后市。

從加密銀行巨頭Silvergate宣布停業，到硅谷銀行破產，再到簽名銀行倒閉，接著是瑞信被收購，這些歐美銀行被曝露出現問題到真的出事，都僅有兩天左右時間，而當局介入的速度也相當迅速，這展現了歐美當局對金融穩定性的重視。HYCM興業投資分析師表示，目前尚不能斷言瑞信會是這波歐美銀行危機最后一個倒下的銀行，市場信心依舊不足，但局面依舊可控，美元指數可能因為不斷出現的“雷”而劇烈波動，但或下行方向已經顯現。

作為歐美銀行業危機中首個召開利率決議的歐央行，為市場提供了一個可借鑒的版本。歐央行依舊按照原計劃將三大關鍵利率上調50基點，但未在聲明中給出5月加息指引。市場認為，美聯儲等主要央行將可能效仿歐央行，即使在最近一次會議上不會立刻停止加息，但這也將是本輪加息周期的終點，接下來的焦點將轉向何時開始降息。

從數據上來看，美國2月CPI基本符合預期，維持下降趨勢，盡管核心CPI月率有所上升；2月PPI則全面低于預期。這月本月初公布的美國2月非農失業率上升且薪資增速不及預期遙相呼應，均表明美聯儲繼續激進加息的壓力正在減弱。

本周美聯儲利率決議，將為市場提供其貨幣政策立場是否轉鴿的線索。當前市場預計美聯儲將在3月會議上加息25個基點，但美聯儲內部可能出現反對的聲音，這將被視為美聯儲轉鴿的一個重要信號。另外，市場認為，美聯儲在6月降息的可能性為50％左右。由于此次美聯儲會議將提供利率點陣圖，市場將能從中窺探本次加息周期利率終端，并從中推斷美聯儲將在何時降息。

HYCM興業投資分析師表示，盡管不清楚美聯儲會如何與市場溝通其貨幣政策轉向，但轉鴿的前景已經顯現，這將導致美元指數走弱。不過，多米諾骨牌已經開始倒下，不排除有更多的“雷”出現，這可能使得美元指數走勢反復。

技術上，美元指數周圖在105上方遇阻收陰后錄得十字星，并進一步走低確認反轉，隨機指標傾向下行，有望跌破103.40，指向102.60和101.50。本周初步阻力位于104.00一線，進一步阻力位于105.10。日圖以陰線為主，盤中錄得一根大陽線后缺乏跟進，但下行需要有效下破103.50后才可能加速走低。綜述，本周強弱分水嶺位于103.50，若下破該檔，將加速下行。

來源:金融界

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