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打臉拜登耶倫？銀行間融資壓力爆表，美國主權信用風險創歷史新高
2023-03-14 05:51:42來源： 華爾街見聞

雖然美國總統拜登和財長耶倫都說國內銀行系統有韌性，但三大指標都亮了紅燈。

其中之一是FRA-OIS利差。它升至除新冠疫情期間以外的雷曼兄弟危機前最高水平，凸顯了系統性銀行的信用風險急劇上升。


(相關資料圖)

華爾街見聞曾提到，FRA-OIS是體現銀行間市場融資緊張狀況以及貨幣市場風險的最重要指標之一，也是美聯儲鮑威爾也在密切關注其每次上升的重要壓力指標。它被視為市場衡量銀行未來借款相比無風險利率、如美國國債利率有多貴或多便宜的指標。

上一次FRA-OIS升到如今這樣的高位是在2020年3月美國新冠疫情爆發之初，當時美聯儲推出了上萬億美元規模的刺激項目救市，大舉買入公司債，并重啟了數萬億美元的QE。

荷蘭銀行Rabobank的高級利率策略師Lyn Graham-Taylor評論稱，認為銀行對借貸對象沒有更敏銳的判斷力是不現實的。在美國，相對而言有限制。當然，當大家互相審視彼此的商業模式，想知道是否哪一家遇到問題時，銀行系統就會面臨壓力。

另一個指標——平均交叉貨幣基差互換衡量的是全球的美元流動性，過去兩個交易日，由于企業囤積美元，這種基差已經大幅收窄。這體現了，全世界都在尋求現金、并愿意支付現金反映在自己的資產負債表上。

最后一個指標是基于一年期美國信用違約互換（CDS）利差的美國主權信用風險，也可以把它稱為美元的貶值風險。它已經創歷史新高，超過了2011年美國主權信用評級被標普降級和2013年聯邦政府關門高峰期時的水平。

丹麥銀行Danske Bank的首席分析師Piet Christiansen評論稱，我們現在看到這個走勢更像是在暗示壓力，而不是其他任何情況。

金融博客Zerohedge由此警告拜登和耶倫，銀行系統不是沒問題，而是要出麻煩了。這也許就是加密貨幣這種所謂替代性貨幣本周一大漲的原因。

周一美股早盤時段，比特幣交易價重上2.4萬美元關口，自2月下旬以來首次盤中上測2.46萬美元，較亞市早盤的日內低位漲近3800美元、漲約18%。

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