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■ 張煒

央行行長易綱3月3日表示，近五年來，人民幣對美元匯率三度破“7”又回到“7”以下，雙向波動，彈性增強。在全球各種貨幣中，人民幣都是非常穩健的，而且這種有彈性的市場化匯率制度也為調節宏觀經濟和國際收支起到了自動穩定器的作用。

相關專家在接受中國經濟時報采訪時稱，今年國內經濟形勢大概率以回暖增長為主，人民幣匯率整體呈雙向波動態勢，彈性不斷增強，將在合理均衡水平上保持基本穩定。

今年1至2月，人民幣對美元匯率呈現先快速升值后承壓回落的態勢。其中，2月27日，人民幣對美元中間價報6.9572，創年內新低，較1月末的6.7604累計下調1968個基點。3月3日，人民幣對美元匯率中間價報6.9117。

東方金誠首席宏觀分析師王青向中國經濟時報表示，受美國通脹、就業數據偏強，以及以2月PMI指數為代表的經濟數據超預期等影響，市場對美聯儲加息預期再度轉向升溫，推動美元指數回升。比價效應下，2月以來人民幣對美元有所貶值。

“去年12月末至今年1月期間人民幣匯率快速升值，而后在美聯儲加息預期扭轉變強的影響下，人民幣可能在短期內面臨回調。”植信投資研究院高級研究員常冉在接受中國經濟時報采訪時說，這在債券市場中也有體現，去年12月外資機構對人民幣債券小幅增持，但今年1月又迅速轉為減持，且減持規模擴大至1065億元。

值得一提的是，每年春節后的2至3月季節性的結匯需求回落，直接影響外匯市場供求關系。從歷史數據看，一季度末的人民幣匯率往往都會小幅走弱。

對于人民幣匯率是否會再度“破7”，王青判斷，近期人民幣對美元貶值屬于匯市正常波動過程的一部分，不會引發監管層干預。一方面，2月以來人民幣對美元貶值幅度小于美元指數升值幅度，且三大一籃子人民幣匯率指數保持強勢運行狀態。這表明近期人民幣對其他非美貨幣大多都在升值，與2022年4月至11月人民幣貶值壓力較大階段存在根本不同。

另一方面，當前國內宏觀經濟正在轉入修復過程，基本面對人民幣匯率構成有力支撐，資本市場外資也在持續流入。這是2月以來人民幣整體上處于偏強運行狀態的主因。

央行近日發布的2022年第四季度中國貨幣政策執行報告指出，堅持以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度，堅持市場在匯率形成中起決定性作用，增強人民幣匯率彈性，優化預期管理，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。

在王青看來，伴隨匯市預期跟進經濟數據及其它重大影響因素不斷調整，2023年人民幣呈現單邊走勢的可能性很小，整體上將處于偏強的雙向波動格局。

他預計，伴隨3月國內經濟數據陸續發布，市場對經濟修復的信心有望進一步鞏固，加之美國經濟今年下行預期不變，美聯儲在年中前后停止加息，人民幣對美元貶值空間有限，市場也會淡化“7.0”點位的意義。

2023年國內GDP增速有望較大幅度反彈，物價形勢將繼續保持整體穩定，經濟基本面將持續對人民幣走勢形成支撐。據東方金誠預測，2023年人民幣對美元匯價中樞有望較2022年底水平上升5.0%左右，即達到6.6附近。

常冉稱，未來一個時期，在國際收支的順差格局、國內經濟的樂觀預期和支持政策的有序推進下，人民幣匯率仍有保持穩定的基礎。但在美國通脹反復、美聯儲加息不確定性增大的情況下，美元指數的階段性震蕩可能對人民幣匯率產生擾動，預計短期內人民幣匯率的雙向波動可能有所加劇。

“長期看，國內經濟穩增長將是人民幣匯率走勢的支撐，人民幣大勢看漲的觀點仍可維持。人民幣匯率可能會在7.0上下波動，美國經濟數據變化、美聯儲貨幣政策走向、歐日經濟走勢及其政策變化等一系列國內外因素都將對匯率產生影響。”常冉還說，樂觀的經濟基本面對人民幣匯率將形成基礎支撐，人民幣相對較高的購買力同樣對匯率起到支撐作用。

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