分析師表示，近期收益率飆升不僅僅與通脹有關，更是表明了這一對股市的利空因素......

許多華爾街分析師警告稱，美國股市今年伊始出現的令人興奮的反彈即將結束。

今年1月，納斯達克綜指實現了11%的漲幅，道指和標普500指數也以較高的漲幅收盤，其中，與科技相關的押注漲勢更是兇猛，特斯拉和Meta的股價今年迄今分別上漲了82%和36%。

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投資者一直在猜測，高通脹已成為過去式，美聯儲將很快放棄大幅加息。但從上周五公布的PCE數據來看，美聯儲還遠未完成其使命。該報告顯示，1月份通脹率高于預期。

隨著通脹擔憂再度抬頭，股市暴跌，華爾街頂級分析師本月一直在發出警告，稱過去六周的漲勢不過是一場騙局。

摩根士丹利美股策略師Mike Wilson表示，交易員的行為就像登山者，盲目地沖向珠穆朗瑪峰的頂峰，卻不考慮其中的風險。Wilson寫道：

“高海拔登山中的導致的事故中，要么是因為自己的身體‘失控’，要么是在壓力下做出的錯誤決定或因為身體虛弱導致的。這與股票投資者今天的處境相似，坦率地說，他們在過去10年里多次處于這種境地。”

高盛首席美國股票策略師David Kostin表示，他也對2023年迄今為止的市場漲幅持懷疑態度。股市的持續上漲不會持續，因為高于趨勢水平的增長和軟著陸已經反映在美國股市中。

事實上，Kostin表示，到2023年底，投資者應該預計股市的漲幅會非常小。Kostin本月早些時候在一份客戶報告中寫道：

“即使軟著陸像我們的基線預測那樣實現，這種結果也不應導致股市大幅上漲。”

FOMC上周公布的會議紀要顯示，美聯儲對繼續加息持開放態度，許多官員都表示有必要繼續加息。

摩根士丹利的投資主管Lisa Shalett最近建議投資者從股票轉向債券，她指出市場估值過高，而且美聯儲立場強硬。Shalett本月稍早在一份研究報告中寫道：

“有問題的是，股市和信貸市場正積極對抗美聯儲，只有充分降息的假設才能支撐目前的估值，高估值幾乎沒有犯錯的空間，因為看漲的冒險行為與美聯儲的指引背道而馳，不要與美聯儲對抗的傳言是有原因的。”

目前的市場數據也顯示，漲勢正在逐漸減弱。

根據DataTrek Research上周四的數據，長期國債利率表明，投資者正在涌入固定收益資產。DataTrek聯合創始人Nicholas Colas說，債券收益率上升可以歸因于高通脹預期，但收益率飆升背后還有另一個驅動因素。Colas寫道：

“這告訴我們，實際利率在過去一個月一直在上升，表明投資者要求更高的經通脹調整的無風險回報率，換句話說，近期收益率飆升不僅僅與通脹有關，相反，這表明投資者越來越不愿承擔風險。”

與此同時，長期看漲股市的摩根大通首席股票策略師科拉諾維奇（Marko Kolanovic）說，投資者應該拋售股票，因為衰退即將來臨。科拉諾維奇在本月早些時候給客戶的一份報告中寫道：

“股市的交易量接近去年夏天的高點，市盈率高于平均水平，但我們認為市場高估了近期通脹方面的好消息，對風險感到自滿。”

關鍵詞： 持續上漲 固定收益 數據來看