文|招商宏觀張靜靜團隊

核心觀點

(資料圖片僅供參考)

韓國經濟概述：朝鮮戰爭結束后的韓國是小型農業國，50年代中后期推行“進口替代”戰略，1961年開啟“出口導向”戰略，60-90年代韓國完成了從勞動力密集型向知識密集型產業的切換，1995首次步入高收入國家，創造了“漢江奇跡”。韓國實際GDP在60-80年代保持高速增長，尤其投資項和出口項迅速上升。90年代開始經濟增速換擋，國內消費和投資增速走弱，而進出口繼續高增，成為全球經濟的“金絲雀”。

韓國的產業升級之路：勞動力密集型→資本密集型→技術密集型→尖端技術和文化產業輸出，每個時期都標簽鮮明，主導性產業有序切換。

60年代：提出出口導向戰略，韓國工業化的開端，重點發展勞動力密集型產業。韓國提出“一五”（1962-1966）和“二五”（1967-1971）經濟發展計劃，恰逢美歐日的勞動力密集型產業開始外移，為韓國開啟工業化創造條件，尤其輕工業迅速發展。1960-1970韓國工業增加值占GDP比重從17.3%升至24.8%，出口占GDP比重從2.6%升至11.43%。1970年制造業中產值最高的是食品飲料和煙草制造、紡織品和皮革制造。

70年代：推動向資本密集型轉型，建設重化工業。韓國“三五”和“四五”計劃的戰略方向發生重大調整，提出建設重化工業，優化產業結構、推進技術革新，政府重點支持鋼鐵、造船、有色金屬、石油化工等產業。1973年工業增加值占GDP比重首次超過農業。1980年，輕工業產值仍然領先，但增速放緩，重工業產值相對偏低，但增速明顯更快，70年代金屬及其制品、電器和電子設備、機械設備產值年均增速分別為50.0%、47.0%、44.6%。

80年代：重點推動知識（技術）密集型產業，促進技術本土化。隨著中國和東盟國家制造業崛起，韓國勞動力密集型產業的優勢喪失，紡織品和皮革等輕工業逐漸外移，自身則重點發展高技術產業，包括信息技術、通訊、汽車、半導體等。截至1990年，制造業中石油煤炭和化工品制造產值最高但增速降低，高技術產業的增速突出。從重工業轉向IT、電子產品制造等技術型產業也使得韓國擺脫了由石油危機引發的高通脹問題，韓國通脹中樞在80年代明顯下移。

90年代后：強化尖端技術優勢、推出文化強國戰略。1）90年代開始集中力度支持尖端技術產業，包括微電子、人工智能、半導體、新一代汽車等，研發支出占GDP比重快速上升，大幅反超美國日本。視頻設備、船舶、空調等部分傳統優勢產品出口額開始下降，半導體、汽車及汽車配件、電池等出口快速增長。出口導向戰略升級為“FTA戰略”。

2）金融危機后，政府正式提出“文化立國”發展戰略，重點發展影視、廣播、游戲、音樂、動畫等領域，促進本土消費、并推動韓流文化“走出去”。2021年韓國文化內容產業出口124.5億美元，成為韓國最具代表性的出口產品之一。

正文

一、韓國經濟概述：60-80年代高速增長，90年代增速換擋

研究韓國經濟發展歷程可以追溯至1950年代，1953年朝鮮戰爭結束，當年韓國名義GDP僅13.48億美元，是典型的小型農業國，農業占GDP比重48.6%，而制造業占GDP比重7.9%，工業體系落后。經過40多年的快速發展，1995年韓國即步入高收入國家行列，后因金融危機在1998-2000年掉回到中高收入國家，2001年恢復至高收入國家。

韓國實際GDP在60-80年代保持高速增長，90年代開始換擋。1960s-1980s高增速時期，韓國GDP構成中的私人消費下降、投資上升、出口上升；90年代經濟增速換擋，此后私人消費和投資項走勢平緩，進出口繼續較快增長。韓國成為了一個典型的外向型經濟體，由于本國資源匱乏而依賴原料進口，依靠勞動力和技術優勢進行加工后再出口，因而有了全球經濟的“金絲雀”之稱。

60-80年代經濟高速發展的30年，韓國一步步進行產業升級，工業增加值占GDP的比重在1991年達到峰值37.15%，隨后轉為下降，2022年降至31.76%；如下圖，美日歐在步入高收入國家后，工增占GDP比重下降較快，而韓國下降幅度不大，制造業仍是韓國經濟的關鍵支撐。

韓國進出口貿易從60年代初開始高速增長。1961年樸正熙出任韓國總統，1962年推出“一五計劃”制訂了實現出口目標，1964年提出“出口第一”口號，韓國從“進口替代戰略”轉向“出口導向戰略”。60-70年代，韓國出口和進口的實際年增速中樞分別達到29%和21%左右，繁榮貿易的帶動下，1961-1979年韓國經濟年均增速高達10%。1984年韓國從逆差轉為順差，1997年亞洲金融危機后，韓國的貿易順差進一步擴大。

從60-90年代，韓國產業經歷了勞動力密集型→資本密集型→技術密集型的成功轉換，出口優勢商品的結構也發生明顯變化，從最初的輕紡工業，轉向重化工業，再轉向精密儀器、電子產品、汽車、半導體。21世紀韓國加強科技研發與創新，并推動“文化立國”發展戰略，促進高新技術產品出口和文化輸出。

為推動“出口導向”的國家發展戰略，韓國積極推動匯率制度改革。從1965年至1970年代末，韓國一直保持盯住美元制度，直到實際（有效）大幅升值，出口競爭力惡化。進入80年代，由于韓國政府擴大貿易自由化，正確管理匯率重要性凸顯，1980年2月，韓國將固定匯率制度改為盯住一攬子匯率制度，同時廢除外匯交易證制度。1980年以前，美元兌韓國匯率一直維持在484，到1986年匯率貶至890。

1990年3月，盯住一攬子匯率制度被市場平均匯率制度（MARS）取代，銀行間即期匯率可以在每天基本匯率的上限和下限內波動。1997年12月，銀行間匯率的每日波動限制被取消，韓國的匯率制度轉向了自由浮動制度。

人口資源方面，目前韓國勞動年齡人口占比仍較高，人力資源尚可支撐消費和生產；但韓國出生率已全球墊底，不遠的將來或取代日本成為全球老齡化最嚴重的國家。2022年底，韓國15-64歲人口占總人口比重70.94%，高于中國（69.03%）/越南（68.49%）/印度（67.80%）/美國（64.91%），對應了朝鮮戰爭后1955-1963“嬰兒潮”。一旦這批人口退休，韓國社會將迅速老化，韓國統計廳預測到2044年，韓國65歲及以上人口占比將超過日本，成為全球第一。

二、韓國產業升級之路：從農業小國到全球經濟的“金絲雀”

朝鮮戰爭結束后的韓國工業體系匱乏，50年代中后期韓國實施“進口替代”戰略，以內向型經濟發展為主，1961年樸正熙出任韓國總統，開啟“出口導向”戰略，1962年推出“一五”計劃，韓國工業化開啟快速發展。從60年代至90年代，韓國完成了從勞動力密集型向知識密集型產業的切換，成功步入高收入國家。

（一）60年代：工業化的開端，重點發展勞動力密集型

1962年樸正熙政府執行第一個五年計劃（1962-1966），提出“出口第一”的口號，推進產業結構現代化。恰逢美歐日發達國家開始將勞動力密集型產業往外移，為韓國開啟工業化創造條件。1967年韓國開啟第二個五年計劃（1967-1971），計劃指出“實現出口7億美元，為突破性國際收支改善奠定基礎”。

在政府的主導之下，韓國輕工業迅速發展。1960年商品和服務出口占GDP比重2.64%，1970年升至11.43 %。1960年韓國工業增加值占GDP比重僅17.33%，到1970年升至24.80%；1973年工業增加值占GDP比重首次超過農業。

1970 年，韓國制造業總產值2.16萬億韓元；當年排名前三的分別是：食品飲料和煙草制造（7795億韓元），紡織品和皮革（4220億韓元），石油、煤炭和化學品（3136億韓元）。

（二）70年代：推動向資本密集型轉型，建設重化工業

基于“一五”和“二五”計劃所取得的成果，韓國“三五”和“四五”計劃的戰略方向發生重大調整。“三五”計劃（1972-1976）提出建設重化工業，提升產業結構、加速科技發展、建立出口工業園。由于國際原油和進口價格的上漲，三五期間韓國國際收支狀況惡化。“四五”計劃（1977-1981）指出要消除國際收支逆差、優化產業結構、推進技術革新、提升產業國際競爭力。

1973年7月，浦項鋼廠竣工，成為韓國重化工業的象征；1975年韓國現代造船廠竣工。韓國將政府支持重心轉移到以鋼鐵、造船、有色金屬、石油化工、汽車制造為代表的資本密集型產業。從1970-1980年，制造業產值占韓國總產值的比重從37.2%上升至48.9%。

截至1980年，制造業中產值最高的細分產業仍是石油、煤炭和化學品（10.71萬億韓元）、食品飲料和煙草（9.24萬億韓元）、紡織品和皮革（8.35萬億韓元）。但若看1971-1980這10年復合年均增速，重工業增速明顯更快：金屬和金屬制品年均增速49.98%、電器和電子設備年均增速47.02%、機械設備年均增速44.64%。

對外貿易方面，重化工業產品的出口增長迅速。例如，1980年，鋼鐵出口11.65億美元，同比增長49.5%；鋼鐵制品出口8.43億美元，同比增長31.1%；船舶出口5.91億美元，同比增長52.2% ；監視器和投影儀出口4.20億美元，同比增長39.5%；新型橡膠充氣輪胎出口2.38億美元，同比增長44.1%；水泥出口2.35億美元，同比增長99.0%。

相比之下，勞動力密集型產品的出口額更高，但增速較慢。1980年，服裝及服裝配件出口16.60億美元，同比增長3.3%。鞋帽和傘具出口9.08億美元，同比增長18.4%；針織品出口8.07億美元，同比增長6.4%；皮革制品出口6.22億美元，同比下降4.2%。

（三）80年代：發展知識密集型產業， 促進技術本土化

隨著中國和東南亞國家制造業的崛起，80年代開始，韓國勞動力密集型產業的優勢喪失，因而逐漸將其外移；自身則重點發展高技術產業，包括IT產業、電子設備、汽車等。“四五”計劃（1977-1981）指出要實現產業結構升級、投資財源的自給自足、 增加研發投資、引進新技術并促進本土化。“五五”計劃（1982-1986）指出要最大限度提高投資效率并增加儲蓄，實現7-8%的可持續增長、繼續實施出口導向戰略、積極推動對外發展政策、培育國內外市場競爭比較優勢產業。

此外，“五五”計劃還指出 ：調整結構性通脹因素，穩定物價，收入階層和地區之間的平衡發展。政府主導下強力發展重化工業的弊端開始暴露。一方面，財閥依靠政府給予優惠政策大肆擴張規模、高負債經營；另一方面。石油危機疊加1980年進行匯制改革后韓元迅速貶值，側重于重化工業的發展模式給韓國帶來巨大輸入型通脹壓力。

因此，韓國從80年代開始向技術密集型產業（又稱知識密集型）轉型，并取得顯著效果，產業結構升級的同時通脹中樞成功降至10%以內。

經過80年代的產業升級，韓國制造業結構發生了顯著變化。如前文表2，紡織品和皮革、食品飲料制造業外移，產值占比大幅下滑；石油煤炭和化工品產值最高，但增速明顯放緩，1981-1990年均增長11.8%；高技術產業的增速突出，1981-1990年交通設備制造產值年均增長28.8%，機械設備年均增長23.8%，電器和電子設備年均增長23.3%。

從生產指數上看，紡織品、服裝及毛皮制品、木材木制品制造生產指數從70年代以來快速增長，80年代后期開始迎來拐點轉為下降；機動車輛制造業生產指數直到2017年才出現拐點；精密儀器、電子元件、電氣機械制造生產指數則持續保持增長。

（四）90年代及之后：突出高新技術和文化產業

90年代后，韓國發展戰略重點突出高新技術、文化產業兩方面。1998年，時任韓國總統金大中上任便提出“21世紀韓國的立國之本，是高新技術和文化產業”。

1、尖端技術開發、研發投入和創新

90年代，韓國加強對創新和研發能力的重視，大力支持尖端技術產業，包括微電子、新材料、智能機器人、半導體、新一代汽車、生物工程等。1989年韓國發布《尖端產業發展5年計劃》，1990年實施《半導體設備國產化五年計劃》，1994年推出《半導體芯片保護法》、《電子產業技術發展戰略》。三星等大型企業加大投資規模，在 DRAM 等領域的技術優勢全球領先。

韓國十分重視研究投入和人才培養。根據世界銀行統計的最早數據，1996年韓國研發支出占GDP比重為 2.2%，不及美國（2.5%）和日本（2.6%）；到2020年韓國研發支出占GDP比重升至4.8%，僅次于以色列（5.1%）位列全球第二，顯著高于美國（3.5%）和日本（3.3%）。2023年2月，韓國貿易、工業和能源部、三星電子、SK海力士及韓國半導體產業協會簽署諒解備忘錄，從2023年開始到2032年，向多個研發項目投入約合1.7億美元，并培養至少2365名在半導體領域擁有碩士學位或更高學位的專家。

對外貿易方面，部分傳統優勢出口金額開始下降：視頻設備出口金額在2006達峰，平板顯示器和傳感器出口額在2010年達峰，船舶及其零部件出口金額在2011年達峰，空調、冷卻器和加熱器出口金額在2012達峰。半導體出口從90年代維持增長，1991-2000半導體出口額年均增速19.1%。半導體出口占韓國出口總額比重1990年為6.5%，2000年達到15.1%，最高在2018年達到韓國出口總額的20.9%。汽車及汽車配件、電池和蓄電池、光學儀器等出口在90年代-00年代也表現出色。

進入00年代，出口導向戰略升級為“FTA戰略”（自由貿易協議，Free Trade Agreement）。90年代末韓國開始FTA戰略初試階段，與智利、美國、日本等國家開啟FTA談判。“韓國-智利自由貿易協定”是韓國對外簽署的第一個自由貿易協定，1999年開啟談判，2003年最后落地，大幅提高韓國產品在南美洲的市占率。2004年韓國政府提出“FTA路線圖”，2005年簽署韓國-新加坡、歐洲自由貿易聯盟（EFTA）-韓國兩項FTA，2006年簽署東盟-韓國FTA，2007年簽署韓國-美國FTA。韓國外貿從“進口替代”到“出口導向”再到“FTA戰略”，成功使韓國稱為世界出口大國。

2、大力支持文化產業，挖掘服務業潛力

金融危機后，韓國意識到發展文化產業的重要性。1998年，韓國政府正式提出“文化立國”發展戰略。1999年制定《文化產業振興基本法》，發布《文化產業發展5年規劃》，同年成立了游戲綜合支援中心、游戲技術開發中心。2001年成立韓國文化內容振興院（KOCCA），專門負責制定文化產業政策，重點發展影視、廣播、游戲、音樂、動畫、時尚等領域，不僅促進本土文化消費，同時推動韓國文化“走出去”。2010年，韓國提出“文化強國（C-KOREA）2010”戰略和“成為世界5大文化產業強國”的發展目標。

如前文的圖12，服務業產值占韓國經濟總產值的比重在90年代之前趨勢平緩，1980年占比32.12%，1990年占比35.5%，提升不大，但進入90年代后提升顯著，到1996年達到40%。韓國居民消費支出中，文化娛樂消費支出占比在2000年為4.3%，2019年上升至7.5%。

據韓國文體觀光部發布的《2021年文化內容產業調查》，2021年，韓國文化內容產業出口124.5億美元，再度創下歷史新高，文化內容出口已超出了家電、電池、電動汽車、顯示板等主要產品，成為韓國最具代表性的出口產品。

從1953年朝鮮戰爭結束到1995年首次步入高收入國家，韓國在短短四十年內從一個資源匱乏的落后農業國，成功轉型為技術密集型產業主導的發達國家，這一段時期也被稱為“漢江奇跡”。目前，韓國在高新技術領域具有強大優勢，2022年，出口額韓國排名全球第六，僅次于中國、美國、德國、荷蘭和日本。2022年全球創新指數排名中，韓國位列第六，僅次于瑞士、美國、瑞典、英國、荷蘭。

啟示：縱觀60年代以來韓國產業升級之路，韓國成功因素在于充分發掘自身的比較優勢，在產業比較優勢喪失時積極尋找新的支點，從輕工紡織到鋼鐵/化工，再切換至機械/電子/船舶/汽車，再到半導體、推動文化強國和文化產業輸出，每個時期都標簽鮮明，主導性產業有序切換。韓國的經驗表明，實現國家轉型需要研究全球價值鏈的發展趨勢，重視研發和人才培養，不斷提升核心產業的國際競爭力，堅持對外開放，積極參與全球價值鏈分工與轉移。

風險提示

對韓國經濟理解不到位。

以上內容來自于2023年7月30日的《 ?韓國產業升級之路：從出口導向到科技文化強國》報告，報告作者 ?裴明楠，執業證號S1090523040004, ?詳細內容請參考研究報告。

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