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市場劇烈波動，輪動行情要如何應對？諾德基金謝屹發聲：往日可鑒，當下可為

2023-08-27 11:04:40來源： 證券之星

(相關資料圖)

2023年下半年以來市場劇烈調整，市場情緒較為低落，讓投資者們感受到了巨大的心理壓力。當下存量資金博弈現象十分顯著、熱門板塊輪動速度加快，這種“電風扇行情”下，投資者們應該如何進行？

對此，諾德基金謝屹表示：“其實市場一直處于波動中，和2022年相比，今年的市場波動已經下降了許多。但最近的市場的確經常出現日內或者短期的反轉。謝屹認為這可能是市場參與者預期開始出現分化，短期博弈加劇的結果。從某種程度上來看，在市場底部如果出現這種短期博弈，通常是趨勢扭轉的先兆，放在當前，可能會是市場回升的一個領先指標。隨著部分區域政策的陸續更新，市場也開始提前反應，這屬于正常的現象。”

往日可鑒，短期輪動不決定長期回報

當下存量資金博弈現象十分顯著、熱門板塊輪動速度加快。盡管如此，諾德基金謝屹仍然認為試圖去預測市場輪動行情，這可能并不是一個好的策略。

首先是這種輪動幾乎無法預測，尤其是在短期，幾乎是由資金面驅動，其邏輯通常無法預判，雖然回過頭看很多切換是可以被理解的，但預先去判斷切換的方向和時間點幾乎是不可能的。所以謝屹并不建議去預測市場的漲跌、風格或者行業輪動來作為投資的指導標準。

實際上，長期的投資收益其實和對短期市場的預測或是跟隨市場的能力沒有太大關系，畢竟預測與跟隨交易不是成功投資的必要條件，更不是充分條件。相反，長期充分的條件是對公司本身的研究，包括基本面、增長、定價等。

在謝屹看來，擇股可能比擇時重要的多，其中就包括選擇利潤可以持續增長的公司。其次，選擇估值合理的公司也是非常重要的，因為其能在一定程度上保證利潤的增長可以體現在股價上。如果能把兩者結合，那即是又好又便宜，這當然不那么容易，所以投資者們應該把工作90%的時間放在尋找和評估的過程中，而不是去追逐輪動行情。

當下可為，投資收益來源于長時間持有

投資者們想要取得成功，離不開一套成熟的投資方法論。然而過去幾年出現了很多投資方法論，比如“核心資產”、“行業景氣度”，投資圈每過幾年都會有新的名詞和新的潮流出現。但大部分其實都是對過往一個階段的回顧性的總結，后視來看似乎沒有一種方法論是一直行之有效的。

對于這個問題，謝屹表示時代在變，投資方法論也一直在變。哪怕是之前提到的應該專注在公司本身，但公司本身括增長和估值等維度也是在時刻變化的，這就導致了市場上并不存在一種“以不變應萬變”的投資方法論。不過，諾德基金謝屹認為種一棵樹最好的時間是十年前,其次是現在。所以謝屹表示投資中有一點很重要，那就是在選中了好的公司以后，要讓自己學會等待，耐心的長期的持有下去。買基金也是一樣，需要長期持有，等待企業盈利兌現到股價，股價兌現到基金凈值上。要相信，長期的收益來自時間(Time)，而不是擇時(Timing)。

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