6月26日，一度火熱的人工智能板塊繼續大跌，萬得人工智能指數收跌5.29%。

(資料圖片)

行情起伏之下，此前部分重倉AI板塊的基金已經提前下車，凈值走勢與AI板塊走勢相悖。同時，也有不少基金此時入局AI卻遭套牢。

AI板塊兩連跌

近期，AI板塊再現“過山車”行情，不少投資者為之心驚膽戰。

Wind數據顯示，6月9日至6月20日，萬得人工智能指數走出一波強勢行情，8個交易日內累計上漲15.11%。其中，6月9日、13日、16日、19日、20日，該指數均漲超2%；6月13日該指數更是大漲4.49%，在當日市場中位居前列。

熱鬧行情并未持續，人工智能板塊迎來兩連跌。Wind數據顯示，6月21日，萬得人工智能指數大跌4.59%。作為端午假期結束后的第一個交易日，6月26日，該指數則下跌5.29%，連續兩個交易日跌幅均居于市場前列，累計跌近10%。

“過山車”行情讓不少重倉AI個股的基金隨之波動。Wind數據顯示，6月9日至6月20日，全市場收益居前的權益型基金，大多受益于AI板塊帶動。 例如，諾德新生活A/C區間內收益率均超30%；國融融盛龍頭嚴選A/C、東吳新趨勢價值線、大成科技創新A/C等區間內收益也超25%。

基金一季報顯示，一季度末，諾德新生活前十大重倉股均為TMT板塊，包含海光信息、金山辦公、景嘉微、科大訊飛、拓爾思、恒生電子、同花順、彩訊股份、軟通動力、寒武紀-U。這帶動該基金一躍成為今年上半年主動權益型基金收益的翹楚。Wind數據顯示，截至6月21日，該基金A、C份額收益率均近80%

有人下車 有人堅守？

值得注意的是，隨著AI行情的持續火熱，重倉該板塊的基金有了新動作。

結合單日表現來看，諾德新生活持倉出現“小動作”。Wind數據顯示，6月20日當天，萬得人工智能指數上漲2.34%，諾德新生活前十大重倉股均呈紅盤報收。其中，金山辦公、科大訊飛、恒生電子、彩訊股份和寒武紀-U當天更是分別大漲6.82%、6.88%、10%、8.82%、11.67%。然而，在此情形下，該基金當天凈值卻下跌0.53%。 有網友猜測，這只基金或許已悄然調倉。

有人提前下車，有人可能早已入局并堅守。例如，金鷹智慧生活一季度末前十大重倉股包含8只白酒股和2只啤酒股， 分別為貴州茅臺、青島啤酒、瀘州老窖、古井貢酒、五糧液、山西汾酒、重慶啤酒、迎駕貢酒、今世緣、老白干酒，前十大重倉股持倉占比近80%。

Wind數據顯示，6月21日當天，申萬二級行業指數中，白酒Ⅱ（申萬）指數下跌1.05%，該基金當天凈值卻下跌7.92%，位列當天主動權益型基金跌幅榜第二名。值得一提的是，當天跌幅居前的招商體育文化休閑、海富通科技創新、海富通成長甄選等基金，均重倉了AI個股。

若結合此前的收益率來看，6月9日至6月20日，金鷹智慧生活收益率達15.74%，同期，白酒Ⅱ（申萬）指數卻僅上漲3.79%。有網友在基金投資平臺評論區猜測，該基金或已“押寶”至AI板塊。

后續走勢如何？

A股AI板塊連續大幅下行，不過機構人士認為，行情或許尚未見頂。

華夏基金指出，近期，AI行情下跌的主要原因在于，明星股大股東減持以及業績不及預期等利空因素擾動。 從整體TMT板塊來看，下跌更多是由于減持、傳統業務較差等事件性沖擊，同時傳媒、通信等板塊因為短期漲幅過大，行情甚至擴散到邊緣的細分領域。 但大方向沒有基本面短期證偽或者產業周期結束的信號。 整體來看，建議繼續配置產業政策著力點以及國內中長期經濟發展結構變革的關鍵驅動方向，尤其關注TMT從主題炒作走出，具備產業趨勢的方向。

放眼全球，美股人工智能熱潮之下暗流洶涌，不少人士對當前的泡沫化上漲提出警告。據媒體引用EPFR Global的數據顯示，截至6月21日的五個交易日內，20億美元從美股科技板塊流出，為10周以來的最大流出量。

美國銀行策略師邁克爾·哈特內特（Michael Hartnett）在一份報告中表示，近期由人工智能股市飆升推動的美國牛市，與2008年股市崩盤前夕有很多共同之處。哈特內特預計，截至9月，標準普爾500指數的最大上漲空間為100至150點，而下跌空間則高達300點。

關鍵詞：