美國一季度PCE數據驚現意外之后，今晚的PCE數據恐再開殺戒，若出現這一情況黃金將突破2000大關？

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北京時間周五20點30分，美國將公布美聯儲“最青睞”的通脹指標——3月PCE物價指數，市場預計核心PCE將同比上升4.5%，較前值小幅降溫。

在美聯儲5月議息會議前，今晚公布的有關通脹、工資增長和個人支出的最新數據將至關重要。近期，第一共和銀行公布的財報重燃市場對銀行業危機卷土重來的擔憂，投資者對美聯儲5月加息的預期有所下降，盡管美聯儲下周加息25個基點幾乎是板上釘釘。

CME“美聯儲觀察”工具顯示，美聯儲5月維持利率不變的概率為16.1%，加息25個基點的概率為83.9%；到6月維持利率在當前水平的概率為11%，累計加息25個基點的概率為62.2%，累計加息50個基點的概率為26.8%。

周四公布的數據顯示，美國第一季度核心PCE物價指數年率為4.9%，高于預期和前值，這令市場感到擔憂。

彭博情報首席美國利率策略師Ira Jersey表示，美國第一季度GDP報告中高于預期的通脹數據表明，定于周五發布的3月份核心PCE物價指數年率可能會超過市場預期。Jersey表示：

“美國國債市場關注的是通脹數據，對我們來說，市場下意識的看跌情緒加劇似乎是合適的。但周五的數據可能會確認美聯儲在下周的會議上加息25個基點，并可能在6月再次加息。不過考慮到周四公布的數據顯示消費低于預期，我們會謹慎行事。”

獨立顧問聯盟首席投資官Chris Zaccarelli表示，周四公布了兩個最糟糕的數據，經濟增長下降，通脹上升。鑒于核心PCE遠未接近美聯儲2%的目標，比如第一季度PCE物價指數年率從4.4%升至4.9%，美聯儲顯然需要繼續加息（因為通脹），并且是在經濟放緩之際加息。Zaccarelli稱：

“我們開始擔心，確實有可能發生滯脹。”

高盛在周四的數據公布后也上調了其對3月PCE數據的預期。該投行表示：

“一季度報告公布后，我們將3月份核心PCE物價指數月率上調4個基點至0.32%，將3月PCE物價指數月率上調3個基點至0.11%，分別對應4.62%和4.18%的年率。”

美國2月份核心PCE物價指數年率為4.6%，此前市場普遍預期3月份該指數將放緩，但是在昨晚的數據公布后，這個預期可能要打上一個問號了。

另外，就算該數據確實如期放緩，可能也不足以阻止美聯儲在下周的議息會議上加息。

RSM首席經濟學家Joe Brusuelas認為：

“美聯儲已經認定，恢復價格穩定符合經濟的長期最佳利益。(由于)潛在通脹率仍在4%-5%之間，在宣布通脹警報解除并下調利率之前，還需要一段時間。”

Navellier & Associates創始人Louis Navellier卻不認同美聯儲繼續加息，他認為：

“現在的擔憂是，美聯儲的貨幣政策可能會過于激進。美國第一季度GDP增速放緩幅度大于預期，盡管消費者支出是對GDP貢獻最大的因素，但有跡象顯示，近幾個月來購物者的支出正在減少。華爾街的共識是，美聯儲將把利率提高25個基點，坦率地說，我認為這是一個錯誤。”

Pepperstone激石分析師認為，美聯儲過去以核心PCE是否在2%附近作為調整利率的依據之一，盡管現在已經放寬但是市場仍不敢掉以輕心。與CPI相比，PCE物價指數包含房租的比重較小，較能反映真實通脹情況。本次主流市場預期核心PCE指標為4.5%，相較于前值4.6%繼續下降。如果出現數據低于4.3%很可能引發對于降息預期的炒作從而促使美元指數快速走低。

激石認為：

“如果核心PCE數據高于4.7%，則6月加息的可能性將增加，美元兌日元將測試并可能突破近期高點135.13。技術分析角度上看，如果核心PCE數據高于4.7%，可能助推美日進一步上升至137附近來構成看跌蝙蝠形態。所以長期的空頭也應關注這一價位。”

IG市場分析師則稱，將于周五公布的PCE價格指數數據將提供更多信息，市場預期該指數將小幅下降。然而，價格壓力的任何上升都可能推高美債收益率和美元，并打壓黃金，而低于預期的數據可能會推動黃金突破2000美元大關。

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