來源：海通期貨能源研發中心

后市觀點

(相關資料圖)

供應緊張仍是當下主導油價的最重要因素，據消息人士稱，伊拉克北部對土耳其的石油出口尚未恢復，油價盤中延續了堅挺的表現，油價本周跳空高開后，雖然沒有繼續大漲，但顯然這樣的強勢橫盤表現仍然向市場傳達了明確的信息，OPEC自愿減產后帶來的供不應求預期讓原油市場局勢重新轉強。之所以油價沒有進一步大漲，還是受到經濟層面的不確定性及需求端的潛在隱患的影響。IMF警告稱，其對未來5年全球經濟增長的預期是30多年來最疲弱的，由于地緣政治緊張局勢加劇，通貨膨脹仍然居高不下，強勁的經濟復蘇仍然難以實現。這損害了每個人的前景，特別是對最脆弱的人和國家而言，面對這樣的局面投資者在對油價樂觀同時又保持謹慎。

本周油價高開之后連續橫盤震蕩，面對OPEC減產推升油價，美國方面并沒有像之前那樣激烈抗議，此次并沒有實質性的反制措施，這樣的局面也是讓投資者陷入沉默。油價重新推升至80美元上方之后，市場需要一些時間來重新消化這一局面，歐美市場迎來耶穌受難日假期，外盤周五休市，如無重大事件發生市場預計仍將震蕩為主。

每日動態

【1】WTI主力原油期貨收漲0.09美元，漲幅0.11％，報80.7美元/桶；布倫特主力原油期貨收漲0.13美元，漲幅0.15％，報85.12美元/桶；INE原油期貨收漲1.1％，報588.7元。

【2】美元指數漲幅0.33％，報101.91；港交所美元兌人民幣漲幅0.04％，報6.8448；美國十年期國債漲幅0.16％，報116.41；道瓊斯工業指數漲幅0.01％，報33485.29。

近期要聞

【1】據消息人士稱，伊拉克北部對土耳其的石油出口尚未恢復，導致庫爾德斯坦地區的幾個油田關閉。3月25日，在伊拉克贏得一項仲裁案后，土耳其停止了從伊拉克Kirkuk油田到土耳其杰伊漢港的輸油管道約45萬桶/日的石油供應，其占全球石油供應的0.5％。而在本周二，伊拉克聯邦政府和庫爾德斯坦地區政府（KRG）簽署了一項臨時協議，將重啟北部經由土耳其的石油出口，幾名官員希望出口能在當天恢復。但一位消息人士稱，管道運營商尚未收到任何重啟管道的指示。另一位消息人士則稱，伊拉克仍在等待土耳其的回應。。

【2】三大航3月份恢復率明顯提升 國航已超2019年同期；

據航班管家數據，2023年3月，全球民航客運航班恢復至2019年同期的88.1％。中國三大航的恢復率（當期航班量/2019年同期航班量）明顯提升，其中，國航已超2019年同期，恢復率達100.6％。

三亞、廣州、成都、杭州等多個城市的一季度機票預訂量已超過2019年同期；

一季度旅游市場加快恢復。國內方面，去哪兒平臺的數據顯示，三亞、廣州、成都、杭州、深圳等多個城市的進出港機票預訂量已超過2019年同期。目前4月29日北京到大理經濟艙已售罄。出境游方面，3月以來，泰國、馬來西亞、新加坡、菲律賓、韓國等國家機票預訂量環比增長明顯，機票平均支付價格下降。

【3】在被問及OPEC+現在是否處于石油市場的“駕駛位置”時，一位OPEC+消息人士回答說：“我們不在乘客位置?！監PEC+沒有制定油價目標。沙特能源部表示，沙特的自愿減產是一項預防性措施，旨在支持石油市場的穩定。OPEC消息人士稱，缺乏足夠的投資來增加供應，可能會在今年支撐油價。投資在疫情期間受到打擊后正在回升。根據國際能源論壇（IEF）的數據，2022年石油和天然氣上游資本支出增長39％，達到4,990億美元，是2014年以來的最高水平，也是有史以來的最大同比增幅。但IEF說，到2030年，每年的上游投資需要增加到6400億美元，才能確保有充足的供應。根據估算，OPEC的產量比目前的產量目標少了近100萬桶/日，其中尼日利亞和安哥拉的產量明顯不足。近年來西方石油公司已經撤離這兩個國家。雖然非OPEC產油國在2023年仍可能會增加產量，但根據OPEC的預測，144萬桶/日的預期供應增幅不及232萬桶/日的預期需求增幅。國際能源署（IEA）也預計需求增幅將超過供應增幅，但所預計的二者差額比OPEC的預測要小一些

以上圖表數據來源文華財經 IFIND海通期貨投資咨詢部

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