3月16日，騰訊控股漲超8%，金山軟件漲超12%，聯想集團漲超11%，美團漲超8%。恒生科技指數更是漲幅超4.74%。恒生科技ETF指數漲超4%，恒生互聯網ETF漲超3%。

此前，1月30日到3月10日，恒生科技指數跌21.42%。恒生科技回調時間較長，跌幅也較大，反映流動性以及股市外圍股市的利空。

消息面上，美國時間3月22日當天，美聯儲宣布加息25個基點的決定，將聯邦基準利率上調至4.75-5%的水平，這一利率水平也是2007年9月以來最高水平。美聯儲當天的加息決定，與之前的市場總體預期一致，并沒有出現意外。

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鮑威爾在當天的新聞發布會上坦承，聯儲委員會討論過在此次會議上停止加息的可能性，但最終還是達成了加息的一致共識，他同時強調信貸的持續吃緊，也會在美聯儲未來的政策決策中，擁有更大的權重。值得一提的是，鮑威爾提出，實際上銀行信貸危機造成的效果，相當于25個基點的加息效應，換句話說，如果3月份沒有發生一系列銀行危機事件，美聯儲在貨幣政策會議后很可能大概率宣布50個基點的加息幅度。從這一點來看，近期發生事件，實際上已經納入到了美聯儲貨幣政策的考量范圍內。

根據機構觀點，美聯儲加息主要影響如下：美聯儲加息提高了各商業銀行之間的貸款利率，借款成本增加，對社會的投資、消費行為直接影響，一定程度抑制消費。同時，美聯儲加息有利于出口；加大國際基金對美元的需求，推動美元升值。最新通脹數據顯示，美國2月CPI同比增長6%，是2021年9月以來的最小同比漲幅，也是美國CPI同比漲幅自2022年6月創出40年來峰值9.1%后連續8個月下降。

Bianco Research總裁Jim Bianco表示，這是自2008年以來最不確定的美聯儲議息會議。但無論如何，加息預期是有弱化的，至少已經沒有機構像2月那樣預期美聯儲會在本周加息50BP。

加息預期弱化一定程度上利好恒生科技指數，此外昨天騰訊發布了業績。

2022年四季度，騰訊營收1449.54億，同比增長1%，Non-IFRS凈利潤297.11億，同比增長19%；全年營收5545.52億，同比微跌1%，Non-IFRS凈利潤1156.49億，同比下滑7%。

總體上看，在困難重重的大環境下，騰訊頂住了壓力，季度營收創出歷史新高，增長率略超市場預期，雖然Non-IFRS凈利潤增速略低于市場預期，但連續兩個季度增長并且增速明顯擴大，似乎騰訊的業務已經企穩復蘇。國內經濟預期會繼續復蘇，港股基本面有支撐。

東吳證券認為，短期來看恒生科技指數受到美國經濟復蘇和互聯網短期復蘇不及預期影響，但其基本面恢復的方向是確定的，今年互聯網公司整體將保持有質量的發展。未來聯儲一旦放緩加息預期，也將會為恒生科技指數帶來較大的彈性。 看好恒生科技指數，邏輯：

分子端業績拐點已至，未來環比有望持續恢復:1)互聯網公司短期的回調和近期進入港股業績期有關，大部分互聯網公司整體一季度業績預計仍然偏弱。尤其是已經進入到內卷的電商行業，我們預計阿里巴巴和京東在2023年1、2月份的營收端都為負增長，過往投資者在疫情放開之后對消費復蘇過高的預期已經得到大幅調低，消費和經濟的復蘇需要一個過程，從目前微觀層面來看3月以及二季度的數據將會得到持續的改善。2)互聯網公司將進入最后的業績披露期，預計多家公司的業績指引都將保持較大的韌性。國內經濟的復蘇將帶動互聯網公司2023年下半年營收端的快速上行，各項降本增效的優化措施為互聯網公司利潤端貢獻更高的利潤彈性。

分母端聯儲加息預期有望放緩，港股流動性壓力緩解有望迎來反彈:硅谷銀行事件有望令美聯儲放緩加息進程，過快的加息將會從短期美債收益率大幅下滑的走勢來看，市場投資者偏向于認為美聯儲受到銀行事件的影響將放緩加息的進程。從大趨勢上來看，美元對人民幣匯率和美債收益率趨勢是向下的，但中間肯定會有很大的波折，在加息后半段其實想要美債比前期高點更高是不現實的。未來伴隨著國內經濟的持續復蘇，人民幣也將會慢慢走強。

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