在長視頻市場可謂是精彩非凡，在這樣的情況下，嗶哩嗶哩的財報就顯得異常惹人關注，特別是美股嗶哩嗶哩先跌后漲更是引發了市場的熱議，在愛奇藝都已經盈利的情況下嗶哩嗶哩還在虧損到底該咋看？

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一、嗶哩嗶哩先跌后漲

據東方財富網的報道，嗶哩嗶哩漲超9%，3月2日晚，嗶哩嗶哩公布了截至2022年12月31日的第四季度和全年未經審計的財務報告。財報顯示，2022財年B站總營收同比增長13%，達219億元，其中第四季度營收達61.4億元，同比增長6%。2022財年B站凈虧損為75億元人民幣，其中第四季度凈虧損為15億元，較2021年同期收窄29%。但是在盤前，嗶哩嗶哩美股跌超5%。

中信證券傳媒行業首席分析師王冠然表示，B站保持用戶規模高質量增長，商業化效率不斷提高。隨著宏觀經濟回暖，公司廣告、直播、游戲等業務有望受益。公司加大降本增效推進力度，2024年底前有望實現Non-GAAP經營層面盈虧平衡。

據界面新聞的報道，嗶哩嗶哩2022年第四季度的凈營業額總額達人民幣61億元，較2021年同期增加6%。2022年凈營業額總額達人民幣219億元，去年則為人民幣194億元。2022年第四季度的凈虧損為人民幣15億元，較2021年同期收窄29%。2022年凈虧損為人民幣75億元，去年則為人民幣68億元。2022年第四季度的月均活躍用戶達326.0百萬，較2021年同期增加20%；平均每月付費用戶達28.1百萬，較2021年同期增加15%。

二、別人都盈利了B站還在虧損該咋看？

說實在看到當前愛奇藝的成績單和嗶哩嗶哩的成員，最大的疑惑就是愛奇藝都已經實現盈利了，嗶哩嗶哩不僅沒有實現盈利，反而虧損還在不斷擴大，這其中的原因又在什么地方？

首先，我們要看愛奇藝的盈利它的邏輯是什么，我們之前就在反復在說愛奇藝最近一段時間所采用的策略全部是開源節流，想方設法的降低成本，甚至于不惜財源，甚至在很多時候為了賺錢的一些吃相都已經被網友指責難看了，這是愛奇藝當前的邏輯，所以我們可以說愛奇藝的盈利從很大程度上是因為愛奇藝本身的策略性的調整，甚至于有的時候對自己有一種反向壓榨的作用，這是愛奇藝盈利的核心原因。這種盈利說實在更多是成本節省的盈利，而不是在開源方面有什么特別強優勢的盈利方式，所以我們可以說對于當前的市場來說，愛奇藝的盈利是很正常的。

其次，我們仔細再看嗶哩嗶哩，為什么虧損會進一步擴大？虧損擴大我們覺得說有兩個核心的原因，我們要值得探討，雖然在財報里面，嗶哩嗶哩也沒有明確去說自己為什么虧損還在持續擴大，但是兩個方面可能是嗶哩嗶哩虧損進一步擴大的原因。

一方面是嗶哩嗶哩在進行大規模的營銷，沖刺自己的用戶，不斷的去追求更多的用戶的增長和用戶的活躍，這對于任何一家長視頻平臺來說，都需要投入大量的營銷資源，這些營銷資源的燒錢速度遠比其他已經用戶穩定的長視頻平臺要嚴重的多。所以我們可以說對于嗶哩嗶哩來說，如此大規模的擴張，自然而然會導致它的營銷成本的快速上升。

另一方面，我們也可以當前的嗶哩嗶哩，他還是在不斷的進行投資，不斷的提升自己的市場影響力，通過這種投資來提升自己的市場價值。但是眾所周知，做任何風險投資，它本身虧損的可能性就很大，所以嗶哩嗶哩的虧損也是呈現出進一步增加的趨勢。

第三，對于當前的嗶哩嗶哩，我們能否有足夠的耐心再給它足夠的時間去讓它擴張去發展，這其實是嗶哩嗶哩最大的問題。畢竟對于當前的市場來說，市場其實不相信眼淚，也不相信任何所謂的承諾，只有給市場足夠的可想象預期，甚至于有足夠的盈利空間市場才會給你，時間畢竟對于整個資本市場而言，資本市場已經不再相信科技股之前的畫夢神話。僅靠一張PPT就可以去忽悠千萬，甚至上億資金的時代已經過去。現在的資本市場講究的是真金白銀的資本回報，所以在這方面嗶哩嗶哩，可能需要做的事情還是非常多的，只有它給市場足夠的想象空間了，才能推動市場的發展。

關鍵詞： 嗶哩嗶哩 資本市場 同比增長