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(資料圖片)

2023年，除了糧價、豬價備受關注外，化肥價格也是重點關注對象之一，尤其是隨著春耕即將來臨，尿素價格分外惹眼。

近兩年，糧價上漲，既有宏觀經濟因素，也有俄烏沖突帶來的助推，同時還有一個重要原因就是種植成本的大幅上漲。尤其是玉米及小麥等作物，化肥需求占比較高，因此除了糧價、豬價以外，化肥價格走勢也備受關注。

而在化肥市場中，尿素價格被看作是市場的風向標，不少農民認為，一旦尿素價格不穩定，就意味著整個化肥市場都會出現波動。

例如，去年尿素的波動就比較大。

去年上半年，尿素走勢屢創新高，一度沖上了3200-3300元/噸的高點，到年中時突然“斷崖式”下跌，但到了下半年又開始小步爬坡。

去年尿素大漲有多方面原因：

一是供需推動。

尿素消費以農需為主，并且有明顯的季節性需求，但其實去年尿素供給增長是比較明顯的，企業庫存較高，但是去年受疫情影響，運輸不暢，使得實際可用貨源非常有限。

二是成本支撐較強。

化肥生產的重要原料如煤炭、天然氣等都出現了大幅上漲，直接使得尿素生產成本上升。

去年尿素價格令人唏噓，而到了今年，節后復工第一天，國內尿素價格普遍小幅上調，正在大家擔憂今年的尿素是否會重走去年的老路時，卻有不少機構分析認為，今年尿素上漲乏力，即便旺季也難再現去年的強勁走勢。

那么，真的是這樣嗎？

首先，從供需層面來看，春耕開啟，農需旺季來臨，但工業需求偏弱，供應水平居高不下。

從供給方面看，依然延續了2022年末的供應寬松的局面。

一方面是產能及利用率的雙雙提升。

2023年尿素行業存在著大量的新投產能計劃。據統計，計劃投產的尿素項目產能合計就已達到466萬噸，擬在建項目達556萬噸，二者合在一起增量達到1022萬噸。

而2022年尿素產能利用率同比提升2.32個百分點，2023年也將繼續延續這一趨勢。

產能利用率和產量的雙雙提升，為尿素的供應奠定了基礎。

此外，隨著年后企業陸續復工，預計2月份尿素日產量將升至16萬噸以上，也使得產能供應得到了保障。

而需求方面，尿素需求以農需為主，約占消費總量的50%至60%，其余則為工業需求如復合肥、三聚氰胺、人造板以及車用尿素等。

農業需求有著明顯的季節性和階段性，通常每年立春過后便是春耕開啟之時，而這個時候也是尿素用肥量最大的時期。近兩年隨著糧食價格及種植面積的回升，農需小幅增長并且呈剛需性。

而工業需求方面則相對偏弱，主要是在宏觀經濟邊際改善的背景下，三聚氰胺和人造板等與地產相關的周期需求保持弱勢復蘇的態勢，因此總體支撐并不強。

第二，成本支撐減弱，尿素價格波動縮窄。

另一方面，煤炭及天然氣價格也相較之前回歸平穩。尤其在國家大力保供穩價的背景下，煤炭價格波動大幅減弱。

1月份，煤炭價格約在1200元/噸左右，節后基本持平。而后期隨著天氣的轉暖，仍有回落的空間。

而成本回落意味著尿素企業利潤增加，因此春耕生產積極性增加，也有利于供給保障。

第三，出口恢復也至下半年以后。

2021年10月份，國家對化肥出口檢驗方法由商檢變為法檢。自此，我國尿素出口量明顯下降，去年我國尿素出口量明顯回落。

目前，法檢實行周期至今年4月30日，市場也推測這之后尿素出口大概率將回歸常態，但算算時間也到了下半年，對于上半年農需旺季的支撐比較有限。

因此這么來看，2023年尿素價格的波動契機比2022年要偏弱，但并不意味著尿素將回歸常態，因為受農需影響，底部支撐依然是較強的，只是高點沖勁明顯不足，要突破去年的高點是有難度的。而到了下半年，隨著需求減少，供給高位，可能會迎來回落。

關鍵詞： 宏觀經濟 產能利用率