11月3日，同花順醫美概念指數收漲0.56%，板塊內近八成個股走高。隨著三季報披露完畢，業績高增醫美概念股近期受市場關注，而在行業嚴監管常態化的大趨勢下，龍頭企業價值被機構更多提及。

從三季報看，醫美板塊在去年三季度較高業績基數上依然保持較高增長，多家公司表現突出。愛美客前三季度實現收入10.23億元，同比增長120%;實現歸母凈利潤7.09億元，同比增長144%。其中，第三季度單季營收同比增長75%，歸母凈利潤同比增長98%，業績逐季攀升。華東醫藥前三季度凈利同比降兩成，但其核心子公司中美華東單季凈利潤降幅持續收窄。華熙生物前三季度營收保持高增，歸母凈利潤同比增長27%。其中，第三季度實現營收10.76億元，同比增長66%，實現歸母凈利1.95億元，同比增長14%。貝泰妮前三季度營收同比增長49%，歸母凈利潤同比增長65%。

政策層面，11月2日，國家市場監管總局發布《醫療美容廣告執法指南》(以下簡稱《執法指南》)。《執法指南》提出，市場監管部門依法整治各類醫療美容廣告亂象，著力解決危害性大、群眾反映集中的問題，對九種情形予以重點打擊。

浙商證券紡服新消費馬莉團隊指出，從《執法指南》的具體打擊情況來看，細則要求并不陌生。此前八部委《打擊非法醫療美容服務專項整治工作方案》就要求市場監督管理部門，依法規范醫療美容服務信息和醫療廣告行為，嚴厲打擊虛假醫療美容類廣告、信息以及不正當競爭行為，并嚴肅查處違法廣告和互聯網信息。目前，專項整治活動已過半，集中行動階段接近尾聲，即將進入12月總結鞏固階段，醫療美容行業及行業廣告嚴監管常態化。

今年以來，醫美行業監管持續加碼。根據市場監管總局最新發布的數據，2021年1月至9月，全國各級市場監管部門查辦涉及醫美領域的不正當競爭案件71件、罰沒金額355萬元，并曝光了一批件醫美市場虛假宣傳、仿冒混淆等不正當競爭案件。地方層面，多地相繼展開對醫美行業專項整治行動。

隨著監管政策漸次落地，醫美行業正加快走向合規發展軌道，龍頭企業價值受到機構關注。華福證券分析師聶博雅認為，從短期來看，監管趨嚴勢必會打擊一批違法違規經營的醫美機構與從業者，為合法合規經營的醫美機構與從業者營造公平公正的市場競爭環境;從長期看，監管趨嚴將逐步抬升醫美行業的準入門檻，有利于樹立行業的社會信任度，在一定程度上或將打破行業獲客成本較高的狀況。開源證券也表示，行業整體監管趨嚴，對醫美產品生產方而言，合規持證產品對不合規產品的替代速度和程度將提升。

關鍵詞： 醫美行業 合規化 龍頭企業 業績增長顯著