近日快遞業事件催化不斷，阿里戰略投資中通、通達系公司聯合投資浙江驛棧、全球智慧物流峰會召開、圓通與阿里合建香港機場物流樞紐，順豐入圍小米基石投資者名單等等，這些事件也將我們的視線聚焦近期快遞業現狀。

數據顯示，5月我國快遞業務量同比增長25.1%，達41.8億件。1-5月份國內快遞業務量達178.5億件，同比增長28.3%，增速仍然處于中高水平。

其中，同城業務量累計完成41.1億件，同比增長27.1%;異地業務量累計完成133億件，同比增長28.1%;國際/港澳臺業務量累計完成4.4億件，同比增長47.4%。加上近日618購物節催化，快遞發展指數報告預計6月完成43億件，同比增長26.5%。

快遞企業業務仍在快速增長

韻達、中通、順豐、圓通近日也紛紛公布了5月經營數據：

申通快遞(002468.SZ)，5月份業務量4.05億票，同比增長18.49%。快遞服務業務收入12.56億元，同比增長16.66%;完成快遞服務單票收入3.10元，同比下降1.59%。

韻達(002120.SZ)增速繼續大幅快于行業： 5 月份業務量 6.07 億票，同比增長51.8%;5月收入 9.62億元，同比增長 30%，單價同比下跌 14%至 1.58 元，市場份額同比擴張 2.6 個百分點至 14.5%。

順豐(002352.SZ ) 5 月份業務量 3.14 億票，同比增長 30.3%;收入 71.95 億元，同比增長 28.5%。市場份額達 7.5%(去年同期 7.2%)。年初至今合計增長 37%，主要來自經濟產品和各項新業務的快遞增長; 5 月單價同比微跌 1.4%(2017 年同比上漲 4.6%)。

圓通速遞(06123.HK)5月業務量5.60億票，增速26.54%;收入19.17億元，同比增長23.67%。這與圓通加強同阿里的合作，共建菜鳥網絡密不可分。這也側面說明之前云鋒新創擬減持圓通是出于自身資金需求。

通過以上數據可以發現，快遞行業集中度正在明顯提升，向幾個龍頭企業集中。業務量同比都在增加，而單價卻同比下跌，這說明快遞公司搶占市場的戰略意愿在加大。

順豐收入遙遙領先

通過對比5月收入，我們可以看到順豐控股遙遙領先，并且增速繼續體現出較高的增長性。2017年，順豐在重貨、冷運、國際及同城這四大新業務營業收入增速分別高達79.93%、59.70%、43.70%、363.18%，其中重貨業務已經位列全國第三位，可以說新業務呈現爆發增長的態勢。

但由于直營模式，也導致順豐市場占有率相對較低，但新業務的擴張或將提高企業未來市場占有率。

行業發展現狀

快遞發展能力提升促進了快遞業發展規模和服務質量提高。

今年以來，快遞企業繼續加強自主航空能力建設，順豐航空相繼購入其第43架和第44架全貨機，圓通航空第10架全貨機投入運營，郵政EMS兩棲無人機試飛成功。特別是今年春夏之交，“快遞農特產品直通車”陸續推出，積極為生鮮農產品銷售流通提供服務。

這說明寄遞需求在穩步增長，企業將逐步從做大向做強、做精、做專轉變。

信易贏平臺表示，5月份，快遞發展能力指數為144.5，同比提高22.3%。預計快遞支撐網絡零售額超過5800億元，同比增加1000億元;一線從業人員勞動生產率同比提高12%，城鄉快遞網點密度同比提高0.1%。

依靠資產投入、精細化管理實現時效和服務質量提升的龍頭將繼續享受高于行業的業務量增速。

同時在拼多多等新興電商推動下，分析公司稱快遞行業今年大概率實現25+%增速。

估值

昨日物流指數跌5.16%，其中，圓通速遞跌9.99%、韻達跌4.09%，順豐控股收44.98元/股，相對跌幅較小僅為1.83%，安信證券認為，順豐控股表現出了較強的抗風險能力。

中金公司表示，繼續看好快遞行業，一季度量價均超預期，增速繼續保持高成長。龍頭公司增速更快、獲得市場份額，終端價格降幅收窄，競爭格局持續改善。綜合考慮業務量、盈利增速、服務質量和估值，首選中通快遞(預計2018/19 非通用準則盈利增速 35%、 25%，非通用準則市盈率僅25/20 倍)、韻達股份(預計 2018/19 年盈利增速 38%，市盈率 32/26倍)，關注順豐控股(業務量增速加快，新業務進展及盈利能力， 2018 年 40 倍市盈率)。