導語：

華爾街見聞評：近期黃金市場沒有繼續走低，開始出現回升。分析師們認為，美元可能進一步走弱，而黃金在1255美元/盎司附近或許是個進場的好機會。

正是因為牛頓，英鎊才打造成為世界范圍內一等一的穩定和強勢的貨幣，英國也因此擁有了比世界各國更先進的金融體系，國力日益強盛并開創了盛極一時的“日不落帝國”時代。

而近期，由于國際形式多邊貿易保護的出現，導致了全球金融體系出現了動蕩和不確定性；而其中，也包括黃金。黃金顯然沒能延續過去兩年的上漲勢頭，在今年的上半年里價格下跌約5%。由于黃金價格不斷遭受來自美國及全球經濟不斷改善的雙重壓力，致使交投清淡，倫敦金銀市場協會最新的數據顯示，作為全球黃金交易中心的倫敦市場5月份黃金交易量環比下降13%，跌至2016年以來的最低。

下跌的原因之一是，在國際不穩定的環境下現金為王，不少機構穩妥選擇。為了保持資產的流動性，美元成為投資者首選的避險資產，這間接導致黃金價格疲軟。更重要的是，近幾個月來貿易爭端升級、政治不確定性風險籠罩、全球股市下挫，看起來基本面陰云密布，但隨之而來的避險情緒并未提振黃金需求，反而隨同美元一道，壓低了金價。

上半年，黃金價格跟隨其他資產一起走低，讓之前習慣用“金融屬性”“貨幣屬性”“商品屬性”三分法的分析框架有些失靈，在“熊出沒”的情況下，對黃金的分析結構也要升級才能能貼近現實，從而對下半年的走向作出更準確的研判。

黃金在避險方面退居二線，希望只能放在市場聯動效應上。不過和上半年不同的是，投資者對全球經濟增長的信心正在消退。世界銀行發布半年度經濟增長預測報告，認為應防范金融市場動蕩、貿易保護主義升級、地緣政治形勢動蕩等風險，新興市場國家在貨幣及財政政策上也需做適當調整才能保持穩定發展態勢。新的債務危機已經開始在新興國家中重新發酵，在這些國家中對金幣和金條的需求會緩慢上升。而且新興市場背負的大部分債務以美元計價，與美國利率掛鉤。隨著美國加息一步步推進，美元走強對這些國家的債務帶來雙重壓力。而如果隨之而來的債務和貨幣問題蔓延到全球金融市場的話，股市與實體經濟陷入危機共振模式，那可能會進而點燃發達國家的黃金需求。

說到底，即使在黃金被一再金融工具化的情況下，實物需求依舊是黃金市場的基礎。當投資者對經濟增長的前景不再看好后，也會下調對金融資產收益的預期，這在一定程度上會有利于黃金。畢竟黃金從來就不是一種高收益的資產，就像美聯儲前主席格林斯潘所說的，通貨膨脹的顯著增加將最終提高黃金價格。投資黃金是一種保險，這不是為了短期利益，而是為了長期保障。從這個意義上說，黃金下半年能否走出困境，不要再過多糾結于其已經過時的貨幣屬性和被過度挖掘的金融屬性，而要關注其信譽能力的內在價值。

根據目前國際形式看，黃金似乎成了一位前景光明的“寵兒”。近日，國 金 匯 豐（北京）黃金珠寶有限公司，以獨特創新的消費升級模式開啟“黃金時代”；該公司前身以金礦開采為主，為多家品牌珠寶企業提供黃金需求。目前國 金 匯 豐憑借多年的采礦經驗和黃金市場的發展趨勢做了全面升級，站在消費頂層設計出新的運營模式，讓消費者享受尊貴黃金珠寶首飾的同時，也能衍生增值收益，實現雙管齊下的利益體驗。

目前，我國已成為全球第一大黃金生產國、第一大黃金加工國和第一大黃金消費國，已從跟隨者成長為全球黃金產業的領軍者。不過，從中國黃金自身來看，距離建成世界一流的黃金企業仍有差距。面向世界一流企業，國 金 匯 豐（北京）黃金珠寶有限公司打造“黃金之路”的施工圖正徐徐展開：積極推進消費升級體驗改革，進一步加大風控體系力度；多舉措并行推進防風險，降本增效去杠桿；抓住多重機遇，在該藍海市場開疆擴土，以更具社會責任擔當的精神走向海內外；積極參與引導國際行業規則的制定，增加中國企業話語權，通過國際合作承擔起引領全球黃金產業健康和諧發展的重任……