今日（8月15日）滬指早盤窄幅震蕩，午后探底回升；深成指、創業板指均走低；兩市成交額再度萎縮，北向資金凈賣出近100億元。

盤面上看，傳媒、旅游、半導體板塊跌幅居前，有色、食品飲料、汽車、地產等板塊均走弱；券商、保險、銀行板塊逆市拉升，醫藥、紡織服裝、家居等板塊走強，藥店零售、供銷社概念等活躍。

尋找當前市場風口，太平洋表示，醫療反腐激發國內藥物創新活力，生命科學上游迎來長期機遇；天風證券指出，擁有高品質創新藥的公司將在行業凈化后具有更強的競爭優勢；財通證券認為，CXO等細分領域顯現配置價值。

【資料圖】

太平洋：醫療反腐激發國內藥物創新活力 生命科學上游迎來長期機遇

投資建議：醫療反腐凈化行業生態，建議關注反腐免疫和短期超跌兩條支線。

具體配置：建議關注反腐免疫和短期超跌兩條支線。

1、受沖擊較小的創新藥物研發上游：客戶創新能力較強、短期有海外高速增長預期的標的，如奧浦邁、鍵凱科技、森松國際等；

2、已經完成集采、進院價格透明的耗材領域：市場格局好、產品及價格均有競爭優勢的國產電生理廠家：惠泰醫療、微電生理等。

風險提示：行業監管政策變化的風險，貿易摩擦的相關風險，市場競爭日趨激烈的風險，新品研發、注冊及認證不及預期的風險，安全性生產風險，業績不及預期的風險。

信達證券：醫療反腐下板塊短期承壓看好 醫藥商業行業集中度加速提升

主要觀點：市場認為醫療反腐下SPD因幫助醫院減少成本，醫療反腐下有望加快滲透率，未來醫藥商業相關企業可能受益，我們認為國內藥品批發配送集中度相對較高，器械領域有望受益于集采及醫療反腐加快行業集中度提升，醫藥商業平臺企業市場份額有望提升。

重點關注：

1、醫療器械建議關注：威高骨科、三友醫療、大博醫療、微創系、樂普系；國產化率低的微電生理、惠泰醫療、微創腦科學、開立醫療、澳華內鏡；海外出口占比較大的祥生醫療、采納股份等。

2、中藥建議關注：華潤三九、昆藥集團、東阿阿膠、壽仙谷等。

3、醫療消費建議關注：固生堂、普瑞眼科、海吉亞醫療、新里程、愛爾眼科、華廈眼科、何氏眼科、通策醫療、瑞爾集團。

4、CXO建議關注：藥明康德、康龍化成、凱萊英、泰格醫藥、普蕊斯、百誠醫藥、陽光諾和等。

5、生物類似藥賽道建議關注：百奧泰、甘李藥業、復宏漢霖、邁威生物；

6、醫藥商業：板塊受益于器械領域行業集中度提升加速，建議關注九州通、國藥控股。

風險因素：改革進度不及預期；銷售不及預期；臨床數據不及預期；集采降價幅度高于預期；市場競爭加劇。

開源證券：反腐推動醫藥行業生態凈化加速產業創新升級

投資邏輯：醫藥板塊長邏輯沒有發生變化，結合反腐的長短期影響，建議關注零售藥店、反腐關聯不大的板塊（如CXO、民營醫院、體檢、血制品）、院外占比高的板塊（如中藥OTC）、充分集采過的板塊（如仿制藥）、創新藥品及器械。

推薦標的：益豐藥房、老百姓、健之佳、百普賽斯、康龍化成、泓博醫藥、美年健康、國際醫學、錦欣生殖、希瑪眼科、迪安診斷、邁瑞醫療、戴維醫療、采納股份。

受益標的：一心堂、大參林、藥明康德、藥明生物、第一醫藥、愛爾眼科、通策醫療、金域醫學、聯影醫療、魚躍醫療、微創機器人、華大智造、可孚醫療。

風險提示：反腐高壓下正常的學術推廣會議受影響，藥械院內銷售放緩，企業業績可能不及預期。

上海證券：反腐有望正本清源 持續看好醫藥板塊創新藥/器械品種

主要觀點：反腐有望正本清源，形成健康良序競爭的商業環境，促使真正有價值的藥品、器械等脫穎而出，有利于行業中長期健康發展。在疫情后診療需求復蘇的背景下，合規性較強，研發費用較高，銷售費用較低，產品剛需或臨床價值高的公司有望保持高增長，在市場環境的變革中持續受益。

1、建議關注創新藥械。創新是醫藥產業發展的根本。

2、建議關注中藥OTC和中藥飲片。

3、建議關注血制品。血制品來自于健康人血漿，既是寶貴的人源性生物類藥品，也是救治危急重癥患者的“救命藥”，具有稀缺性和臨床應用剛性。

4、建議把握醫療器械領域低進口替代率、具備出海邏輯、集采政策逐步出清等細分方向。如影像、內鏡、化學發光、電生理等細分方向。

投資建議：建議關注信邦制藥、衛光生物、博雅生物、華潤三九、百濟神州、康諾亞、百奧泰、迪安診斷、九強生物、澳華內鏡、五洲醫療、美年健康等。

風險提示：藥品/耗材降價風險；行業政策變動風險等；市場競爭加劇風險。

天風證券：擁有高品質創新藥的公司將在行業凈化 后具有更強的競爭優勢

投資觀點：專項整治之后，我們認為醫藥行業有望迎來凈化階段。集中整治醫藥領域腐敗問題是推動健康中國戰略實施、凈化醫藥行業生態、維護群眾切身利益的必然要求。

建議關注：百濟神州、恒瑞醫藥、榮昌生物、貝達藥業、迪哲醫藥、和譽醫藥、科倫博泰生物。

風險提示：研發不及預期風險，銷售不及預期風險，政策變動風險。

財通證券：CXO等細分領域顯現配置價值

核心觀點：醫藥反腐政策的影響：醫療行業正走在回歸醫療本質的路上，單純靠營銷的產品的生存空間將大幅壓縮，短期的利空將帶來具有臨床價值的創新藥械長期的成長空間。消費醫療、消費中藥、服務、藥店等受反腐政策影響較小；院內銷售相關創新藥、醫療設備和高值耗材等短期將受到一定影響，等待反腐的標志性事件出現，行業有望煥發成長新動能。

建議關注：低位、低估值、機構持倉低的CXO、原料藥、疫苗和Biotech等。此外，關注主題性機會。

1、糖尿病-減肥-脂肪肝3in1新藥司美格魯肽臨床數據心血管風險獲益、替爾泊肽大賣，使得諾和諾德和禮來單日股價盤中大漲接近20%，股價創歷史新高，帶動了GLP-1產業鏈向上；

2、反腐或帶來醫療供應鏈主題性機會，如器械集約化采購、醫院后勤保障、流通和藥店等。

東海證券：情緒回暖 降糖減重市場再獲關注

投資建議：GLP-1藥物的成功再次印證未滿足的臨床需求和不斷涌現的創新療法將推動醫藥生物行業持續快速發展。當前板塊估值處于近五年低位，今年以來行業整體經營狀況呈逐季改善態勢，本月為中報密集披露期，建議密切關注上市公司業績邊際變化，精選細分領域優質個股。建議關注：連鎖藥店、醫療服務、創新藥鏈、二類疫苗、血制品、品牌中藥等板塊及個股。

個股推薦組合：老百姓、康泰生物、貝達藥業、百誠醫藥、羚銳制藥、華蘭生物；

個股關注組合：國際醫學、華廈眼科、益豐藥房、信邦制藥、麗珠集團、博雅生物等。

風險提示：政策風險；業績風險；事件風險。

華金證券：減重國內市場有望復制海外放量邏輯

投資建議：當前板塊處于筑底階段，無論從估值角度、漲跌幅角度等都處于低位。行業基本面需求端穩定向好，行業生態不斷優化。

長期建議關注：

1、中藥：以嶺藥業、天士力、康緣藥業、太極集團、華潤三九、片仔癀、濟川藥業等；

2、醫療器械：邁瑞醫療、海泰新光、開立醫療、山外山、微電生理、樂普醫療等；

3、服務消費：愛爾眼科、華夏眼科、普瑞眼科、通策醫療、我武生物、智飛生物、錦欣生殖等；

4、創新藥：恒瑞醫藥、百濟神州、君實生物、榮昌生物、康方生物、再鼎醫藥、貝達藥業、信達生物、諾誠健華等；

5、創新產業鏈上游：藥明康德、泰格醫藥、博騰股份、藥康生物、百普賽斯、阿拉丁等；

6、業績高增長：西藏藥業、九典制藥、益豐藥房、老百姓、一心堂等。

風險提示：政策不確定性風險、在研產品上市不確定性風險、研發進展不及預期風險等。

(本文不構成任何投資建議，投資者據此操作，一切后果自負。市場有風險，投資需謹慎。)

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