8月22日晚間，順豐控股(002352.SZ)發布其2021年上半年財報。數據顯示，順豐2021年二季度兌現承諾，扭虧為盈，盈利能力逐步恢復，但由于“價格戰”的影響，順豐的單票收入仍在下降。此外，處于成長期的新業務尚未取得盈利。

二季度業績回暖

新業務短期仍難以盈利

財報顯示，順豐2021年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤(下簡稱“凈利潤”)為7.6億元，同比下滑79.8%。這一數據并不意外，基本落在了業績預告數值的中間區間。7月13日，順豐就披露業績預告稱，上半年公司預盈6.4億元-8.3億元，同比下降78%-83%。

第一季度的巨額虧損是順豐上半年凈利潤大幅下滑的主要原因。據了解，順豐一季度凈虧損為9.89 億元，是其自2017年上市以來的首度虧損。

“這樣的問題出現后，我認為馬上要形成一種防范和對應的措施，以后類似的問題不會再出現第二次。”在順豐一季度錄得巨額虧損后，順豐董事長王衛曾在股東大會上保證二季度不可能再虧損。

二季度，王衛兌現了此前承諾，順豐業績有所恢復，實現凈利潤17.49 億元，填上了一季度的“坑”，幫助總業績由虧轉盈。但從縱向來看，二季度的凈利潤仍低于2020年、2019年的同期數據。

關于凈利潤下滑的原因，順豐解釋稱，一方面，公司自去年四季度起加速多元業務板塊的網絡開拓，并在中轉場地及自動化設備、干支線運力等方面追加資源投入，以及春節期間倡導原地過年給予員工關懷與激勵，多方面投入帶來了成本的明顯增加，導致利潤承壓;另一方面，公司主要服務于主體電商市場的經濟快遞產品增長較快(同比增長69.16%)，因該部分產品定價偏低，一定程度影響整體毛利率水平。

同時，快運分部虧損總額為5.08億元，主要為公司推進四網融通、加速快運網絡建設、加密干支線運力以提升陸運時效所致;其他分部實現利潤總額為0.76億元，主要因為處于成長期的新業務尚未取得盈利。

順豐表示，上述各業務分部的投入，短期對公司盈利水平造成壓力，但長期來看，有助于公司進一步夯實圍繞物流供應鏈生態的多元業態服務能力，積累更多行業、更豐富場景下的海量數據與實踐經驗，結合科技技術助力客戶數字化供應鏈轉型，真正成為獨立第三方行業解決方案的數據科技服務公司。

“順豐要成為數據科技服務公司，物流只是我們的一個手段。”王衛曾表示，如果短期的利潤承壓能換來長期的競爭力，有機會將順豐打造成為市場上不可或缺的選擇，順豐愿意調低未來1-2年的利潤率預期，這是重要的戰略。

單票收入仍在下降

順豐：政策下價格戰有望緩和

盈利能力大幅削弱之外，“以價換量”的行業低價競爭也讓順豐倍感壓力。

順豐在財報中表示，電商市場仍是快遞行業增長的主要驅動力，但電商快遞競爭同質化嚴重，價格競爭成為電商快遞擴大份額的主要手段。同時，隨著資本助力新玩家入局電商快遞市場，低價策略成為新玩家快速搶占市場的主要手段，沖擊電商快遞行業原有競爭格局，價格戰愈發激烈。

國家郵政局數據顯示，近年來整體快遞行業單票價格持續下滑，行業快遞平均單價從2010年的24.60元/件快速下滑至2020年的10.55元/件。

快遞行業內卷嚴重，行業巨頭也難以獨善其身。順豐7月經營簡報顯示，當月單票收入為15.96元，同比下滑10.69%，而1月公司的單票收入為17.26元。

除順豐外，其他快遞企業也同樣面臨這一困境。7月，圓通單票收入同比下降6.33%，申通同比下降7.08%，此外，中通二季度財報顯示，公司單票收入下降了5.9%。

不過，持續上演的“價格戰”已引起監管重視。今年以來，監管頻頻出手整治快遞業價格戰亂象。針對快遞發貨量較大且價格競爭激烈的浙江義烏，監管部門對部分快遞企業下發警示函，要求不得以遠低于成本價格的方式進行傾銷，并要求相關網點停業整頓。4月，浙江省通過了《浙江省快遞業促進條例(草案)》，規定快遞經營者不得以低于成本的價格提供快遞服務;電子商務平臺經營者不得利用技術等手段阻斷快遞經營者正常服務。6月，交通運輸部、國家郵政局等七部門聯合印發了《關于做好快遞員群體合法權益保障工作的意見》，針對不正當市場競爭、區域差異化派費等問題提出了相應措施，要求保障快遞員合理勞動報酬、落實快遞企業主體責任。

基于此，順豐在財報中表示，在政策的引導下，快遞業有望從價格戰走向有序發展，從單一同質化競爭向綜合物流服務轉型。

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