亞洲資本網 > 關注 > 正文
醫療健康：商業環境凈化將會提高產業競爭力
2023-08-14 12:29:35來源： 中國國際金融股份有限公司

行業動態


(資料圖片)

行業近況

過去一周（8 月7 日至8 月11 日），醫藥板塊指數下跌1.48%，上證綜指下跌3.01%，深證成指下跌3.82%，創業板指下跌3.37%。

評論

醫療反腐是切入點，常態化的科學監管是長期目標：在醫保年度支付已經接近3 萬億人民幣的背景下，支付效率的提升是醫療改革的關鍵點之一。

醫院作為最核心的醫療消費地點，處方和采購效率的提升將是監管的核心命題。后續隨著DRG/DIP 的推行，常態化的審單制度建立將會持續提升行業處方和支付效率，推動良幣驅逐劣幣。

商業環境的凈化有望提升行業競爭力：目前國內醫療產業渠道費用占比過高，擠壓了研發資源，隨著商業環境凈化，商業模式回歸產品力驅動，將有利于好品種獲得更多資源，有利于行業整體競爭力的提升。同時我們預計，隨著支付效率的提升，醫保將會有更多資源用于醫生服務費用的提升，和好產品的支付，行業將逐步走入正循環。

短期行業收入承壓，長期剛需品種將獲得更多支付空間：短期由于醫療活動趨于保守化，我們預計23 年下半年企業收入將承壓，長期來看終端處方結構將發生變化，剛需品種以及有全球競爭力的優效品種將獲得更好的支付環境，相關企業的整體估值中樞也將上移。

目前醫藥板塊整體處于低位：目前醫藥板塊無論從機構持倉，還是估值水平均處于歷史低位，后續行業支付效率的提升將會提高產業整體競爭力，一批有國際化競爭力能夠提供好產品的企業有望脫穎而出，為投資者提供超額回報。

估值與建議

A股：邁瑞醫療、愛爾眼科、科倫藥業、新產業、國藥一致、健康元、樂普醫療、華東醫藥、惠泰醫療、迪安診斷。

H股：藥明生物、康方生物、石藥集團、海吉亞醫療、國藥控股、麗珠醫藥、康諾亞。

風險

產品研發失敗，政策對于價格影響超預期。

關鍵詞：

專題新聞
  • 光大同創：8月11日融券賣出金額39.12萬元，占當日流出金額的0.78%
  • 銀華基金王智偉：政策拐點或已出現
  • 國家中藥材標準化與質量評估創新聯盟常務副理事長孫曉波：中藥材漲價主要源于供需銜接等三因素
  • 手機相關知識：瀏覽器下載的文件在哪個文件夾
  • 建筑合同無效的幾種典型情況
  • 大美河南 和諧共生丨高質量發展的“綠意”越來越濃

京ICP備2021034106號-51

Copyright © 2011-2020  亞洲資本網   All Rights Reserved. 聯系網站：55 16 53 8 @qq.com