4月27日，深交所發布《深圳證券交易所創業板股票交易特別規定(征求意見稿)》(以下簡稱《交易特別規定》)，集中規定創業板改革后的差異性交易機制安排。

《交易特別規定》指出，完善創業板新股上市初期交易機制提高創業板新股上市初期價格發現效率，一是增加新股不設漲跌幅天數，前5個交易日不設漲跌幅限制;二是優化盤中臨時停牌機制，設置30%、60%兩檔停牌指標，各停牌10分鐘。

《交易特別規定》明確，放寬創業板股票漲跌幅至20%創業板股票競價交易漲跌幅限制比例放寬為20%。

《交易特別規定》稱，增加連續競價期間“價格籠子”強化對拉抬打壓等異常交易行為的防控，防范股票出現嚴重異常波動情形和持續過度炒作，規定連續競價階段限價申報的買入申報價格不得高于買入基準價格的102%，賣出申報價格不得低于賣出基準價格的98%。

《深圳證券交易所創業板股票交易特別規定（征求意見稿）》起草說明

《深圳證券交易所創業板股票交易特別規定(征求意見稿)》起草說明為積極穩妥推進創業板改革并試點注冊制，配套完善交易機制，切實保障市場平穩運行，本所制定了《深圳證券交易所創業板股票交易特別規定(征求意見稿)》，現將有關情況說明如下：

一、規則定位

《交易特別規定》是《深圳證券交易所交易規則》(以下簡稱《交易規則》)的特別規定，集中規定創業板改革后的差異性交易機制安排。從效力層級上看，《交易特別規定》與本所《交易規則》同屬于交易所基礎性業務規則，《交易特別規定》與《交易規則》不一致的，優先適用《交易特別規定》，《交易特別規定》未作規定的，適用《交易規則》及本所其他相關規定。

二、基本思路

為貫徹落實黨中央、國務院關于創業板改革并試點注冊制的要求，建立和完善符合市場化導向的交易機制，充分保護投資者合法權益，《交易特別規定》的起草遵循以下思路：一是堅持市場化法治化改革方向，充分借鑒科創板改革經驗，完善創業板基礎性交易制度，推進關鍵制度創新，進一步提升市場功能，提高市場效率。二是堅持增量改革與存量優化相結合，充分考慮現有市場基礎和投資者特征，注重保持政策的延續性和平衡性，避免對現有存量市場產生影響，確?？傮w交易平穩，防控系統風險。三是堅持統籌規劃、有序推進，立足創業板改革發展需要，積極探索存量市場改革經驗，為資本市場全面深化改革奠定基礎。

三、規則內容

《交易特別規定》共計六章32條，具體包括總則、競價交易、盤后定價交易、交易公開信息、其他交易事項及附則。主要內容包括：

(一)完善創業板新股上市初期交易機制提高創業板新股上市初期價格發現效率，一是增加新股不設漲跌幅天數，前5個交易日不設漲跌幅限制;二是優化盤中臨時停牌機制，設置30%、60%兩檔停牌指標，各停牌10分鐘。

(二)放寬創業板股票漲跌幅至20%創業板股票競價交易漲跌幅限制比例放寬為20%。

(三)實施盤后定價交易引入盤后定價交易機制，在創業板股票競價交易收盤后按照時間優先的原則，以當日收盤價對盤后定價買賣申報逐筆連續撮合，以滿足投資者按照收盤價成交的交易需求。

(四)增加連續競價期間“價格籠子”強化對拉抬打壓等異常交易行為的防控，防范股票出現嚴重異常波動情形和持續過度炒作，規定連續競價階段限價申報的買入申報價格不得高于買入基準價格的102%，賣出申報價格不得低于賣出基準價格的98%。

(五)設置單筆最高申報數量上限為減少拉抬打壓和大額封漲跌停等異常交易行為、抑制股票短期炒作，設置單筆申報數量上限，即限價申報單筆數量不超過10萬股，市價申報單筆數量不超過5萬股。同時，保留現行創業板每筆最低申報數量為100股的制度安排，不改變投資者交易習慣。

(六)調整交易公開信息披露指標根據創業板股票漲跌幅度變化，調整交易信息披露指標和閾值。具體包括，一是修改有漲跌幅限制的股票交易公開信息披露指標閾值，將當日收盤價格漲跌幅偏離值±7%調整為漲跌幅±15%、價格振幅由15%調整為30%、換手率指標由20%調整為30%;二是修改交易異常波動指標，將連續3個交易日內日收盤價格漲跌幅偏離值累計達到±20%調整為±30%，取消其他異動指標;三是增加嚴重異常波動指標，即連續10個交易日內3次出現同向異常波動情形、連續10個交易日內日收盤價格漲跌幅偏離值累計達到+100%(-50%)、連續30個交易日內日收盤價格漲跌幅偏離值累計達到+200%(-70%)。

(七)優化兩融交易機制為提高市場定價效率，改變“單邊市”問題，創業板注冊制下發行上市股票首個交易日起可作為兩融標的。

(八)新增股票特殊標識一是對未盈利、存在表決權差異、協議控制架構或者類似特殊安排的企業新增特殊標識;二是為提示投資者防范新股價格波動風險，對上市初期新股進行標識。

關鍵詞： 創業板 交易特別規定