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上周美元指數整體維持在102.30-101.50區間波動，為連續第二周圍繞102關口整理去年10月以來跌勢，最終輕微收漲，仍未能站上102上方。HYCM興業投資分析師表示，市場對美聯儲轉向的樂觀，和美聯儲堅定的抗通脹決心，形成兩股正反相對的力量，需要某一方出現壓倒性勝利才能推動美元指數形成新的方向。

從數據上來看，市場認為在通脹下滑而經濟低迷之際，美聯儲不得不開始轉向，最快可能在一季度末。一方面，美國通脹確實正在持續自高位下滑。美聯儲最關心的核心PCE物價指數在12月已經低于美聯儲對2022年底核心PCE的預期4.8%，達到4.4%。另一方面，盡管美國第四季度GDP好于預期，但多項數據顯示，美國經濟陷入衰退的可能性仍很高，美國制造業和服務業PMI均維持在收縮領域。

然而，美聯儲卻堅持當前通脹盡管有所緩和，但仍處于高位，且就業市場依舊強勁。美聯儲認為如果通脹預期不能得到完全抑制，代價要遠高于因為刺激經濟而提前開始寬松。HYCM興業投資分析師預計在本周的美聯儲利率決議上，美聯儲將如期放緩加息步伐，在本次會議上僅加息25個基點，但美聯儲將可能堅持將在更長時間內將利率維持在高位。關鍵是美聯儲是否在本次會議上透露何時以及在什么水平停止加息的細節。如果美聯儲看起來沒有任何放松的跡象，美元指數將傾向有進一步反彈的可能，相反，如果美聯儲有任何釋放寬松的跡象，美元指數將打開進一步下行的大門。

美國方面，本周五還將公布1月非農報告。這是今年美國的第一份非農報告，而美聯儲此前曾表示，必須看到勞動力市場供需失衡的情況開始改善的證據才會考慮停止加息。上個月非農新增就業人數盡管好于預期，但薪資增長卻加速放緩，使得美元指數自反彈高位加速回落。本次市場預計美國1月非農新增就業人數將低于20萬，料為18.5萬，仍將關注薪資水平變化。

另外，值得一提的是，相比市場對美聯儲轉向的“篤定”，市場始終難以捉摸歐央行在加息方面的態度。歐元區的數據相較美國而言似乎更為穩健，很難斷言歐元區一定會滑向衰退。市場認為本周歐央行將跟隨美聯儲放緩加息步伐，僅加息25個基點，但歐央行內部仍有鷹派人士認為，應當加息50個基點，歐央行行長拉加德抗擊通脹的決心也很強。從這方面來看，歐元作為美元指數的最大成分貨幣，其基本面較美元更為看漲。如果此次歐央行展現的立場較美聯儲更為鷹派，歐元可能有更大的上行動能，從而拖累美元指數。

技術上，美元指數周圖連續兩周在2021年低點以來漲幅的50%斐波回檔測試，隨機指標在超賣區域警惕形成雙底。若美元指數在50%斐波回檔尋得支持反彈，則可能重新上行測試103.00一線。反之，若美元指數向下跌破101.50，則可能加速指向100關口。日圖仍受下行的均線打壓，近期橫盤整理缺乏反彈動能。綜述，本周前半段傾向關注101.50-102.40區間交易機會，后半段等待突破跟進機會。

來源:金融界

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