近日，多家銀行收到一份來自央行的《關于開展線上聯合消費貸款調查的緊急通知》(下稱《通知》)，要求銀行、農村信用社上報線上聯合消費貸款統計表。

根據媒體報道，《通知》的下發對象為：央行上海總部調查統計研究部，各分行、營業管理部、省會城市中心支行調查統計處;國家開發銀行，各政策性銀行、國有商業銀行、股份制商業銀行，郵儲銀行，北京銀行、上海銀行、江蘇銀行管理信息部。

《通知》要求，24家主要金融機構報送境內法人匯總數據，于7月30日下班前通過相關系統消息模塊上報至調查統計司;央行各分支機構報送轄內各中小金融機構的單家境內法人匯總數據，于7月30日下班前通過業務網上報至相關郵箱。

這是央行首次就線上聯合消費貸款進行的調查，此舉引起了行業各方的關注。

關于線上聯合消費貸款，可以從6月份一份文件說起。

6月下旬銀保監會曾下發《關于開展銀行業保險業市場亂象整治“回頭看”工作的通知》，在銀行機構的工作要點部分新增了“創新業務”，包括三方面：線上貸款業務、信用卡業務、衍生產品業務。

據介紹，線上貸款業務方面具體包括：線上線下業務統一授信管理不到位;線上貸款用途違規或被挪用于限制性領域;與合作機構共同出資發放貸款過度依賴合作機構，信貸管理等核心職能實質性外包，風險管控流于形式，貸款用途違規或被挪用于限制性領域;與無放貸業務資質的合作機構共同出資發放貸款;接受無擔保資質合作機構提供的擔保增信;銀行資金借道互聯網平臺進行監管套利。

很多人在猜測央行的此次舉動為何，仔細來看，該通知的意向有2個可能性。

1、 有意是在摸底統計線上消費貸款規模。

2、線上消費貸款有多少流入樓市。

這里簡單來分析一下央行此次摸底的動機。

根據國家金融與發展實驗室公布的二季度宏觀杠桿率報告顯示，二季度杠桿率增幅趨緩，但相較于一季度，居民部門和政府部門杠桿率邊際貢獻在上升，居民部門杠桿率增幅較大，上半年共上升了3.9個百分點。居民杠桿率上升的主要原因在于房地產貸款需求的增長。

純信用類的個人消費貸款因受嚴格的授信額度把控，單筆貸款額度較小，通過這類貸款違規流入樓市的可能性和規模并不大，相比之下，有房產作抵押的經營貸違規流入樓市的可能性更大。

國家金融與發展實驗室報告也表示，以房產為抵押的經營性貸款利率一般在4%～7%之間，尤其是在當前的鼓勵政策下，部分貸款利率甚至可以降低至4%以下，最長也可達到30年。而住房按揭貸款最低也要執行4.75%的基準利率，大量二套房或者受限貸政策影響的貸款利率還有所上浮。根據央行公布的數據，今年一季度，個人住房貸款加權平均利率達到5.6%，而一般貸款加權平均利率降至5.48%。

在這一利率倒掛的激勵下，部分個人住房按揭貸款會以個體工商戶或小微企業以住房為抵押的經營貸“馬甲”出現。今年二季度末居民經營性貸款的同比增速抬升至15.9%，僅低于住房貸款的增速，且已經達到2015年以來的最高增速，這里面存在著部分經營性貸款違規流入房地產的情況。

嚴控資金流向房地產是央行這幾年的重要工作，可以說，新情況的出現引發了央行此次摸底。

另外，值得注意的是，通知顯示，央行特別要求銀行單列與螞蟻花唄和螞蟻借唄合作的線上聯合消費貸款余額，與螞蟻借唄合作的線上聯合消費貸款加權平均利率，與螞蟻花唄、借唄合作的線上聯合消費貸款不良率以及個人信用卡透支的不良率等。

為什么央行在要求銀行上報的三大類數據中都特意要求單報與螞蟻花唄和螞蟻借唄合作的數據?

螞蟻借唄和花唄的規模據市場估算已經超過1.3萬億，在線上聯合消費貸款中占據較大的比重，業務規模已非常龐大，在金融控股公司管理辦法出來之前，不像銀行有資本充足率、風險管理與處置諸多要求，螞蟻集團的杠桿實在太高。

此外，螞蟻集團上市在即，上市后螞蟻花唄和螞蟻借唄的規模將成倍增長，對于有可能突然冒出的龐大增量，央行此時有所擔憂也是正常的。

總體來看，新規對互聯網貸款統計提出要求，監管機構對商業銀行互聯網貸款情況實施監督檢查，建立數據統計與監測機制，并可根據商業銀行的經營管理情況、風險水平等因素提出審慎性監管要求，嚴守風險底線。

國內的消費金融市場迅速發展了多年，在線聯合消費貸業務也已經成為一個不容忽視的龐大的市場。多位銀行業人士認為，在商業銀行互聯網貸款業務新規出臺后，針對商業銀行聯合貸款業務的監管細則也即將到來。

央行此次調查，很可能將開啟針對聯合貸款亂象中超杠桿放貸、銀行機構風險外包等問題的整肅。這將對開展聯合貸業務的螞蟻集團、微眾銀行、平安普惠、京東數科等機構以及廣大中小銀行都會產生影響。

關鍵詞： 螞蟻集團 上市 央行