昨日，大盤延續調整行情，而快遞板塊以0.1%的整體漲幅收紅，顯示出較強的防御屬性。具體來看，板塊中共有6只成份股實現上漲，占比六成。其中，新寧物流(4.38%)、韻達股份(3.51%)、圓通速遞(1.17%)3只個股漲幅均逾3%，順豐控股(0.62%)、云圖控股(0.47%)、申通快遞(0.32%)等3只個股也均實現小幅上漲。

資金流向方面，盡管板塊走勢略顯平淡，但昨日仍有5只相關概念股受到場內大單資金逆市吸籌，其中，外運發展(350.36萬元)、申通快遞(294.90萬元)、新寧物流(238.20萬元)等3只個股當日均實現200萬元以上大單資金凈流入。9月份以來，三泰控股累計受到3877.91萬元大單資金追捧，云圖控股(191.40萬元)期間累計大單資金凈流入也達到100萬元以上。

分析人士指出，當前快遞龍頭企業集中度進一步上升，2018年上半年龍頭公司業務量增速持續超行業增速，順豐、韻達、申通、圓通、中通及百世等6家快遞公司市占率從2018年第一季度的68.5%上升至第二季度的72.87%，市場份額持續向第一梯隊集中。但各公司單件毛利依舊呈現下降的趨勢，市場競爭環境仍有壓力。快遞行業未來的競爭是成本與品質的雙重競爭，成本管控力強，產能優化充分的龍頭公司將繼續保持穩健增長;全網管控突出，服務品質高的企業將贏得長足發展，專注于企業管理與成本優化兩方面的公司將有望被市場賦予更高溢價。

業績面上，快遞行業上市公司今年上半年業績普遍實現良好表現，《證券日報》市場研究中心根據同花順數據統計發現，共有9家快遞公司中報凈利潤實現同比增長，占比達到九成，其中，蘇寧易購(1959.41%)報告期內凈利潤同比增幅接近20倍，德邦股份(159.58%)緊隨其后，中報凈利潤也實現同比翻番，此外，三泰控股(34.57%)、韻達股份(33.78%)、云圖控股(23.79%)、順豐控股(18.59%)、申通快遞(16.21%)、圓通速遞(15.69%)等公司今年上半年凈利潤也均實現同比增長逾10%。

從三季報業績預告來看，蘇寧易購成長性最為顯著，報告期內凈利潤有望繼續實現同比翻番，預計同比增幅達到823.48%，云圖控股(90.00%)、韻達股份(75.00%)、申通快遞(55.00%)等3家公司今年1月份至9月份凈利潤也均有望同比增長超五成。

機構評級方面，近30日內，共有7只快遞股受到機構扎堆推薦，其中，韻達股份(14家)、蘇寧易購(13家)、順豐控股(12家)、申通快遞(10家)等4只個股期間均受到10家及以上機構給予“買入”或“增持”等看好評級，圓通速遞(9家)、德邦股份(6家)、外運發展(3家)等3只個股機構看好評級家數也均達到或超過3家，上述個股未來投資機會備受機構認可，值得關注。

對于快遞板塊的后市布局邏輯，安信證券表示，2018年上半年快遞龍頭企業市場份額持續上升，但競爭環境依舊嚴峻;各家快遞公司資本開支提速，未來將傳導至單件成本。綜合以上市場因素，現金流將成為未來快遞市場核心競爭要素，重點關注現金充裕，現金生成能力較強的標的：順豐控股、韻達股份、圓通速遞及申通快遞。

關鍵詞： 集中度 龍頭 機構