春晚，白酒廣告是主角，大家都在說“那個叫五糧液的姑娘，長得好看。”甚至有人開始求科普，有姓“五”的人嗎？

一葉知秋，熱熱鬧鬧的白酒，到底是行業的盛宴，還是行業的終點？此篇文章，從底層邏輯的角度，與大家分享。

(相關資料圖)

白酒“承包” 央視春晚，但是，產量卻接近腰斬了

五糧液、洋河股份、舍得酒業、古井貢酒、勁酒等酒企接棒互聯網大廠，成為了主角，以前是家電、互聯網大廠為主。

2021年全國白酒產量比2016年下降了47.3%，這個數字是有據可查，大家也能肉眼感覺到，很多家鄉的酒企，不復往昔了。

但是，白酒產業銷售收入卻沒有因為產量下滑而減少，反而是增長，行業利潤的年復合增長率達到了20.88%。

很正常，強者恒強，未來地產也會這樣，沒有人會關心，后排哪個企業倒閉了，不會影響行業的發展。更多的酒企倒閉、減產，只會讓行業的頭部玩家更加滋潤。

與此同時，一線白酒都在擴產，供不應求。這里面有個深層的邏輯，分享給大家。

釋放了什么信號？

第一個信號：白酒行業，正在變革。煙酒不分家，為什么香煙幾乎都是中煙，白酒卻有那么多品牌？都是有害身體健康的產品，未來可能像香煙一樣，只剩下幾個頭部玩家，這些玩家，無一例外，國資委控股。

有利潤的行業，不會讓別人分羹，白酒行業，雖然紅紅火火，高端白酒只占1%的銷量，卻拿走了70%的利潤，所以說，別的幾千家酒企，只是陪跑，目前連廣告，渠道都丟了，開始在直播間吆喝。印象最深的就是金六福、椰島酒、鴻茅藥酒等……

第二個信號：機構投資集中了，稀缺性很明顯。以外資為例，茅臺持倉市值近2000億元，五糧液600億元。后排所有酒企，累計持倉市值不到零頭。

未來，這個行業，會更加兩極分化。不過，上市公司18家酒企，依舊是稀缺資源。國臺酒，貴州第二大酒企，2020年就排隊了，可能習酒借殼上市成功了，也輪不到它，甚至茅臺葡萄酒上市了，也輪不到它，別說陪跑多年的郎酒、西鳳酒……

最后總結

這種稀缺屬性，不以誰的意志為轉移，高端白酒，會繼續擴產增利，它們會讓同行，無路可走，直到退出。因為，這些高端白酒，承接了什么？有些事情，不便多言，煙酒的納稅，用于什么了？

白酒，并不愿意提價，也不愿意銷量突然增長，只求每年交答卷。因為高管又不持股，股價漲了，和他們關系甚微。董事長也是工薪族，他們的財富，比很多小凡的粉絲還少。擴產增利，并不是企業自己的初心，他們目標是什么？給大家提個醒，擺脫地產依賴……

不要追漲！白酒，每年春節前3個月前買，誰都盈利，其他時間，大概率誰都虧損，春節之后，就是淡季了，直到國慶、中秋。

個人觀點，不作為投資依據。謝謝點贊、關注，這樣下次就會第一時間收到更新了……

投資有風險，入市需謹慎！

關鍵詞： 持倉市值 央視春晚 一葉知秋