科創板、創業板進一步強化板塊定位，明確判斷標準，并具化相關要求。

(資料圖)

根據新修訂的企業發行上市申報及推薦暫行規定，科創板方面，境外上市紅籌企業豁免適用營收指標，并修訂了發明專利指標的表述，更準確地適用于無營業收入的企業；創業板方面，則對符合條件的企業豁免適用營業收入復合增長率等部分指標；禁止學前教育、學科類培訓、類金融業務企業上市。另外，兩個板塊均細化了對發行人自我評估和保薦機構核查把關的要求。

武漢科技大學金融證券研究所所長董登新認為，新規進一步明確科創板與創業板的定位，將對符合條件的企業提升包容性，并進一步提升資本市場服務實體經濟的質量和效率，助推我國經濟轉型、產業升級。

剛過去的2022年，滬深交易所共受理科創板和創業板IPO申請386單，相較2021年共受理的468單，減少17.52%。

上市方面，2022年，科創板和創業板共上市274只新股，占A股當年新股總數的64%，但相較2021年新股361家減少24%；累計首發募集4316.81億元，較2021年總募資的3504.16億元，增長23%。

強化板塊定位

2022年12月30日，證監會修訂并發布了《科創屬性評價指引（試行）》（下稱《指引》），在原有的科創屬性評價標準基礎上，明確符合規定的已境外上市紅籌企業豁免適用營業收入指標，并優化科創屬性發明專利指標和情形的表述。

為做好規則配套銜接，隨后，上海證券交易所（下稱“上交所”）也發布了修訂版的《上海證券交易所科創板企業發行上市申報及推薦暫行規定》（下稱《暫行規定》）。

《暫行規定》相關修訂內容與《指引》的修訂內容基本一致。即：一是增加符合條件的已境外上市紅籌企業豁免適用科創屬性關于營業收入指標的規定。

二是根據《指引》修訂，將科創屬性發明專利指標“形成主營業務收入的發明專利5項以上”的表述修改為“應用于公司主營業務的發明專利5項以上”，將發明專利例外情形“形成核心技術和主營業務收入相關的發明專利（含國防專利）合計50項以上”的表述修改為“形成核心技術和應用于主營業務的發明專利（含國防專利）合計50項以上”，使相關發明專利要求能夠更準確地適用于無營業收入的企業。

2022年12月30日晚， 深圳證券交易所（下稱“深交所”）也發布了《創業板企業發行上市申報及推薦暫行規定（2022年修訂）》（下稱《暫行規定》）。

創業板修訂后的《暫行規定》增加了部分內容，并對部分條款進行了小幅調整，進一步明確了創業板定位的具體標準，同時，審核口徑也較之前有所收緊。

其中，一方面，明確創業板成長型創新創業企業評價標準，制定研發投入復合增長率、研發投入金額、營業收入復合增長率等評價指標，對符合條件的企業豁免適用營業收入復合增長率等部分指標。另一方面，根據國家產業政策要求，增加相關行業限制。明確禁止產能過剩行業、《產業結構調整指導目錄》中的淘汰類行業，以及從事學前教育、學科類培訓、類金融業務的企業在創業板發行上市。

除了上述修訂內容之外，科創板和創業板此次修訂《暫行規定》有一個共同點在于，對發行人是否符合板塊定位的自我評估和保薦機構的專項核查意見作出了細化和具體要求。要求強化與定位相關的核查把關質量，同時提高與定位相關的信息披露質量。

董登新認為，新規進一步明確了科創板與創業板的定位，將對符合條件的企業提升包容性。

2022年雙創板受理386單IPO申請，上市274只

2023年尚在開局，那么剛過去的2022年科創板和創業板的申報、審核情況如何，整體上市情況又如何？

2022年最后一周（12月26日~12月31日），科創板、創業板新增受理企業36家，有5家企業過會，5家企業提交注冊，4家企業終止審核。

其中，在當周上交所新增受理21家科創板IPO申請，2家企業過會，3家提交注冊，1家注冊生效，10家中止審核、1家終止審核；深交所新增受理15家創業板IPO申請，3家企業過會，2家提交注冊，3家終止審核。

年中和年末IPO數量激增，這似乎成為了一個慣例。2022年12月份，滬深交易所共受理科創板和創業板IPO申請48單，其中科創板29單、創業板19單。

6月份則是2022年的受理頂峰，當月滬深交易所共受理科創板和創業板IPO申請232單，占全年受理總數的60%，其中深交所受理創業板IPO申請144單、上交所受理科創板IPO申請88單。

再以2022年科創板和創業板整體申報和審核情況來看，截至2022年12月31日，2022年滬深交易所共受理科創板和創業板IPO申請386單，其中深交所受理創業板IPO申請總計227單，上交所受理科創板IPO申請共159單。但整體相較2021年共受理的468單，減少17.52%。

截至2022年12月31日，上交所受理科創板IPO項目總計868單，其中30家IPO企業處于已受理狀態，61家處于已問詢階段，24家處于上市委審議階段，33家處于提交注冊階段，530家獲得了注冊結果，12家中止審核及財報更新，178家審核終止。

同期，深交所受理創業板IPO項目總計1060單，其中有21家IPO企業處于已受理狀態，158家處于已問詢階段，83家處于上市委審議階段，63家處于提交注冊階段，434家獲得了注冊結果，24家中止審核及財報更新，277家審核終止。

從上市情況來看，2022年，科創板和創業板共上市274只新股，占A股當年新股總數的64%，但相較2021年新股361家減少24%；累計首發募集4316.81億元，較2021年總募資的3504.16億元，增長23%。

其中，2022年，科創板共有124家企業上市，首發募資2520.44億元；創業板有150家企業上市，累計募集資金1796.36億元。

普華永道曾預計，2023年A股市場IPO數量將達400家~460家，融資額有望達到5900億~6520億元。其中，預計科創板IPO數量120家~140家，融資3300億元~3600億元；創業板IPO數量150家~170家，融資1700億元~1900億元。

關鍵詞： 發明專利 暫行規定 營業收入