天氣、庫存和需求的多重因素影響下，歐洲天然氣期貨最近跌跌不休，跌至今年俄烏沖突升級以來低谷。

12月28日周三歐市早盤，歐洲大陸TTF基準荷蘭天然氣期貨1月合約一度跌至76.18歐元，日內跌逾4.8%，在連續三日創6月上旬以來盤中新低后，連續第二日刷新今年2月以來盤中低位。

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不過，荷蘭天然氣即月合約此后持續回漲，歐股盤中重上80美元關口后抹平所有跌幅轉漲，美股盤前刷新日高時漲至84.635歐元，日內漲逾5.7%，美股開盤后漲幅略有收窄，仍有望收漲。

周三當天有媒體根據俄羅斯天然氣巨頭、簡稱“俄氣”的國有企業Gazprom數據估算，今年俄羅斯向歐洲出口的管道天然氣已降至1991年蘇聯解體以來的最低谷之一。Gazprom的CEO稱，今年對非前蘇聯國家的天然氣出口量將為1009億立方米。這相當于將較去年的1851億立方米減少45%以上。

在此之前，歐洲大陸天然氣已經連續六個交易日收跌，并且連續六日盤中大跌。截至上周二，曾連續兩日盤中跌近8%，上周三盤中曾跌約9%，上周四盤中曾跌近8%，上周五盤中曾跌近12%，本周二盤中曾跌超7%。

對于近日歐洲天然氣大跌，天氣、庫存、需求是反復被提到的推手。

上周三盤中大跌時，有分析師提到，上周歐洲部分地區的氣溫料將更接近同期正常水平，1月暖冬的幾率看來增加。而且歐洲進口的液化天然氣（LNG）規模接近歷史高位，歐洲當地天然氣庫存還高于正常水平，這些都緩和了供應不足的擔憂。

當時媒體提到，歐洲天然氣基礎設施（Gas Infrastructure Europe）的數據顯示，歐洲天然氣儲量約占可儲存容量的83%，高于五年來平均季節性水平。而且在上周稍早俄羅斯供應歐洲的唯一輸氣管發生火災后，Gazprom的替代管線上周三輸氣穩定。

上周五華爾街見聞援引媒體報道稱，預計圣誕假期到1月初的氣溫將高于平均水平，中歐和南歐部分地區將異常升溫。此外，充足的液化天然氣供應、高于正常水平的庫存、以及年底工業用氣需求放緩也有助于推動天然氣價格下降。

本周二媒體又提到，數據顯示上周末歐洲增加天然氣儲存量，周末儲量從占可儲存量的82.9%升至83.1%。而且，氣象預測顯示，西北歐地區的高于往年同期水平的氣溫將再持續兩周，持續到新年。

周二有評論稱，充裕的液化天然氣（LNG）供應、高于平均水平的庫存量、以及年末通常工業的天然氣需求下降都在壓低歐洲的天然氣價格。

本周三媒體稱，目前歐洲的天氣氣庫存量比去年同期高30%，比過去五年的同期、也就是歐洲往年的低庫存時期平均水平高約10%。需求下降也推動了庫存處于高位。10月和11月，歐盟國家的天然氣需求都減少了四分之一。

不過，有分析師警告，明年歐洲補充天然氣庫存會遇到麻煩，因為明年俄羅斯的管道天然氣供應量會大幅下降，同時，歐洲的LNG仍會供應吃緊。顧問公司CRU的電力行業負責人Glen Kurokawa稱，明年冬季儲存天然氣時，歐洲還好考慮需求如何、進口俄羅斯管道天然氣更少，以及中國的需求讓LNG買方競爭增加。

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