中國社會科學院經濟研究所研究員 張平

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編輯 | 王珍

“從全球經濟走弱的趨勢看，中國經濟2023年會繼續恢復，但依然會低于5%的潛在增長預期， 預計全年以4.5%為增長基準的目標更為穩妥。”近日，中國社會科學院經濟研究所研究員張平發文指出，由于12月美國仍會進一步加息，美元指數進一步上漲，美國十年期國債到期收益率達到4%，已經比中國十年期國債到期收益率2. 7%高出100個基點以上，資本流出意愿仍然強烈，這對明年匯率依然會造成很大的沖擊。

張平研究指出，中國與主要經濟體的經濟增長和通貨膨脹不同步。但地緣政治沖擊導致的全球大宗商品價格上漲則是同步的，不僅給中國制造業帶來了成本沖擊，而且引發了全球經濟更廣泛的波動。

張平指出，中國與主要發達經濟體經濟周期分叉，避免了通貨膨脹的挑戰，但受到全球經濟下行的挑戰則會更為明顯: (1) 中國疫情流行期間保持復蘇態勢主要靠出口，因此全球收縮對中國出口會產生很大的抑制作用;

(2) 全球利率的上升周期與中國降低利率、釋放流動性的貨幣周期相背而行，導致資本流出加快，抑制了國內的貨幣政策運用空間，而且引起了人民幣匯率對美元貶值;

(3) 資源價格上漲，特別是能源和糧食價格上漲對中國的潛在沖擊。國際經濟放緩將會直接體現在中國2022年的經濟復蘇步伐上。

張平從現有的分析得出以下趨勢:

(1) 環比看中國經濟持續復蘇，預計2022年四季度達到同期歷史最好的復蘇水平，環比設定為2.4%，中國經濟大盤穩定。

(2) 同比看中國經濟全年增長無法完成計劃的5.5%的增長目標，二季度受到疫情沖擊，上半年經濟增長率為2.4%，三季度增長率復蘇到3.7%，四季度復蘇到4.5%，全年增長率在4%以下。

(3) 中國經濟增長受到全球增速放緩的影響，8月出口放緩，出口引擎有所減弱，歐美均先后加息75基點必然會影響到中國四季度和2023年的經濟增長，中國經濟以出口帶動復蘇的步伐放緩，需要政府繼續施以政策激勵，擴大內需以沖抵外部收縮帶來的負面影響。

張平建議，從政策組合上看，中國利用低通脹周期，可以推出更積極的政策和改革措施：(1) 利用國內相對寬松的金融條件，通過政策性金融措施配合財政政策，積極處理現有的房地產—金融壞賬問題，促進房地產市場的良性發展和良好周轉。

(2) 救助低收入和不穩定收入人群，穩定消費需求。要加大對失業人群和靈活就業人群等收入不穩定群體的救助，保證中低收入人群生活質量穩定。

(3) 中國成功推動了留抵退稅和稅收抵扣的積極稅收政策，與之相配套的是更大力度地發揮積極財政支出的作用和政策銀行的支出作用，穩定經濟增長大盤。

(4) 保護民營經濟，千方百計擴大就業。

(5) 加快市場改革，用更多的競爭政策來激勵產業的技術創新，積極推動多主體參與，提高創新的多元化動力。

關鍵詞： 經濟增長 中國經濟 價格上漲