“房住不炒”之下，多項信貸政策密集出臺。今年3、4月嚴查經營貸、房貸首付來源，5、6月按揭貸款額度緊張，部分熱點城市放款周期拉長至3個月以上。“銀根”持續收緊，引發行業關注。

保利投顧研究院認為，此前部分銀行房貸放款排期已到下半年，預計下半年額度將持續緊張。分類來看，四大行額度超限，騰挪空間不高;中小行額度相對充足，特別是外資行和區域行，但總量較小，預計額度消耗快。“買家對后市預期產生分歧。以廣州為例，剛需、改善及投資客心態均出現分化，已簽約客戶急于快速鎖定成本，購買力較強的豪改客戶多轉為一次性付款，其他客戶多觀望。”

上半年信貸凈投放低于同期

今年上半年，居民中長期消費貸款(主要為房貸)累計凈增長2.6萬億，而2020年同期數據4.2萬億;今年前6月商品房銷售金額9.3萬億，2020年同期數據6.7萬億，上半年信貸投放量明顯滯后于銷售進度。

月度投放看，4、5、6月單月凈增連續回落，二季度信貸額度比一季度更為緊張，同期銷售額持續上升，信貸資源緊張加劇，與實際感知相符。

華南區域信貸整體偏緊

數據顯示，陜西、山東等省信貸凈增量變化不大，而廣東、河北等省2021年信貸凈投放量壓縮較多，絕對值低于2019年水平。特別是廣東，今年前5月中長期消費貸款凈增量腰斬，而同期銷售額翻番，按揭額度供需矛盾突出;江蘇雖前5月中長期消費貸款凈增量雖回落幅度可控，但同期成交金額明顯上漲，可見額度亦有控制。

據保利投顧研究院監測，華南區域信貸整體偏緊，廣州最為明顯，今年以來額度緊張、利率連漲。華東核心一二線城市額度少、利率漲、放款久，二手房有停貸現象，影響置換客戶。

三四線城市整體仍有額度，但利率上浮。中西部核心城市有所差異，其中市場較熱的成都、重慶、西安等信貸偏緊;武漢、長沙等緊張度一般。華北整體相對寬松，利率低于其他區域，額度未明顯收緊。

惠州首套房貸利率已升至6.8%

全國層面，首套房及二套房平均房貸利率分別為5.33%、5.61%，為2020年6月以來高位。區域間的差異則更加顯著，近3個月，惠州、武漢、蘇州、重慶、西安等地首套房利率維持高位，其中惠州更是從6%一路上漲至6.8%，蘇州、杭州等地首套房利率調整也較快，分別上調65bp和30bp。

信貸收緊，樓市成交影響已現

信貸收緊直接減少了一部分客戶量。以信貸嚴格收緊的廣州為例，部分客戶入市受阻，主要原因是客戶資質有問題導致不能貸款或貸款額度不足。雖然中心區域全款客戶有所增多，部分豪改客戶購房心態堅決轉向一次性付款，但整體客戶基數趨于減少。

根據保利投顧研究院調研，目前廣州市區部分熱門樓盤，可達50%客戶為一次性購房客戶，而剩余部分信貸資質存在瑕疵的可能占比達30%。此外，有部分客戶在購房前就已經因信貸資質不符合要求而暫時退出市場，包括：收入名目不清楚的個體戶，無法獲得貸款;不了解政策的購房者，預先未對資金匯入進行籌劃。

二手房成交受阻，也在制約新房賣一買一客戶。二手房受制于信貸收縮，成交已先于新房下降。銀行因新房放貸人效高、成本低，風控相對容易，優先放款新房，導致二手房信貸受政策沖擊更為顯著。目前二手房的放款時間普遍長于新房，交易量上萎縮顯著。而二手房放貸受阻，又進一步制約了賣一買一置換新房的客戶。客戶需要等待賣房資金到位，才能購買新房，導致了新房熱度下降。

整體看，新政策旨在貫徹落實“房住不炒”，穩定房地產市場，促進房地產市場平穩健康發展。政策適用“一城一策、因城施策”的原則，對于不同城市的樓市熱度，房貸政策也會存在一定的差異。

關鍵詞： 信貸政策 房貸收緊 樓市調控 凈投放