備受矚目的養老目標基金銷售大幕終于開啟。

華夏基金8月25日發布公告稱，華夏養老目標日期2040三年持有期混合型基金中基金(FOF)將在8月28日至9月17日期間發行。這意味著首批14只養老目標基金于8月6日獲得批文之后，首只養老目標基金啟動發行。

據記者了解，目前更多基金公司計劃在9月啟動發行。也有公司表示，因托管行的系統改造和測試需要一段時間，或許要10月份發行。

不少基金公司人士表示，目前市場行情一般，投資者對養老目標基金認知度也不高，對此類基金發行規模預期并不高，更多發力投資者教育，尤其是宣傳資產配置理念等。也有人士認為，目前A股估值處于歷史底部，是一個較好的布局時間點，首批養老目標基金運作較好更有利于這類產品未來運作，也可能給A股帶來更多長期“活水”。

首只明日起售

多數計劃9月、10月發行

公告顯示，華夏養老目標日期2040三年持有期混合型基金中基金(FOF)托管行為建設銀行，采取雙基金經理制，由許利明和李鏵汶共同管理。值得一提的是，該基金根據華夏目標日期型基金下滑曲線模型進行動態資產配置，隨著投資人生命周期的延續和目標日期的臨近，基金的投資風格相應地從“進取”，轉變為“穩健”，再轉變為“保守”，權益類資產比例逐步下降。

華夏基金市場部總經理陳倩表示，為了讓投資者可以盡快定投養老目標基金，華夏基金啟動本次發行工作。發行養老目標基金，只是萬里長征的第一步，對于發行規模，并沒有過高的追求。華夏基金已做好充分準備，未來將投入更多的精力，致力于喚醒投資者的養老規劃意識，持續做好相關投資者教育。

在華夏基金率先啟動發行之際，記者獲悉，暫時沒有傳出其他基金公司將在同期進入發行。多家基金公司人士預計，最快有望9月正式發售。據傳，一家上海基金公司旗下養老目標基金將于9月7日開始發行。

一家大型基金公司市場人士稱，因為托管行系統改造較慢，可能要到10月份才能發售。同時，因為該銀行代銷多只養老目標基金，可能是先發兩家再發兩家，銷售戰線或比較長。而業內消息稱，因為另外兩大銀行托管改造測試時間大約在1個月左右，有公司表示一旦系統測試完成就會馬上進入發行。

“主要卡在系統改造上，若短期內倉促進入發行，銷售渠道也不能很快全線鋪開，我們還是計劃穩扎穩打。”一家基金公司人士表示，該公司養老目標基金大概率在10月發行。

各大基金公司也在積極準備和渠道的培訓會，這已經成為各家公司市場部的重要工作。這次互聯網渠道對養老目標基金熱情似乎很高。據悉，多家獲批養老目標基金的公司已與騰訊理財通、京東金融、天天基金網等三方銷售渠道合作，完成發售的相關準備工作。

有人士表示，此次沒有出現“搶首發”的現象，主要原因有四：一是各大基金公司基金銷售節奏不一樣;二是目前市場較為低迷，銷售養老目標基金并不容易;三是投資者對養老目標基金認知度不高;四是不少基金公司需要進行IT改造、上線FOF系統，還有和銀行渠道系統對接等工作，對發行進度也有影響。

多數公司表示，“我們還是很愿意盡快進入發行，但并不追求首發規模，預期也不高，重要的是把業績做好。”

現以投資者教育為主

未來主推定投模式

從目前看，各大基金公司更重視長期投資者教育，計劃主推定投模式布局養老目標基金。

陳倩表示，養老是一種財富規劃，是陪伴投資者的長期的理財方式，投資養老目標基金也是長期的行為。從海外看，喚醒投資者的投資養老意識，做好投資者教育是漫長的過程，本次養老目標基金的發行只是這一過程的開端，投資養老目標基金的最優方式是定期定額投資。她還表示，大力發展個人投資養老，最難的還是做好投資者教育，這需要發揮全社會的合力。

另一家基金公司人士也表示，養老目標基金是該公司重點基金，也會重點做投資者教育工作，尤其推薦定投模式。

鵬華基金資產配置與基金投資部FOF投資副總監、基金經理焦文龍表示，由于稅收遞延政策即將在全國推行，所以在考慮免稅和減稅的條件下，按照稅收優惠的上限去投資，性價比是最高的。按照現行試點的規則，免稅上限為月收入的6%，最高不超過1000元，年合計不超過12000元計算，每月定投1000元的優勢明顯。

線上、線下各種投資者教育活動，成為近期多家基金公司以及互聯網銷售平臺的工作重心，業內機構紛紛在官方微博、公司網站以及媒體開辟養老專欄，發布相關投資者教育文章，向投資者傳遞養老目標基金的基礎知識、產品特點、投資者適當性以及正確的投資理念。

泰達宏利基金表示，一直針對養老目標基金做長圖文的投資者教育，針對“養老”話題發布了一系列投教文章，股東方還專門委托養老50人論壇做養老金融投資者教育的課題。

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