去年興起的醬香熱是否退潮，多家醬香酒企業以銷售額進行“回應”。

連日來，南都酒水新消費指數課題組記者注意到，近期多家未上市的醬香酒企業，先后披露了2021年全年銷售額，從成績來看，多家醬香酒企業“大豐收”，整個醬香酒市場呈現飛速發展的態勢。

業界認為，“醬香熱”進入新的調整階段下，規模大品牌強的醬酒企業更具市場競爭力，與此同時，醬酒品牌大廠在拓展消費市場同時，還在產能提升方面進行推進。

當然，在這些未上市的醬香酒企業取得良好業績同時，有從業者也“潑冷水”。一名不愿透露姓名的行業人士認為，雖然多家醬香酒企業取得較為亮眼的銷售額，但是包括凈利潤、經營現金流以及合同負債(提前打款)等均沒有披露，因此這些銷售額中存在多少“水分”仍有待商榷。

業績“狂飆”，兩家進入“百億俱樂部”

據南都記者了解，2020年我國醬香酒產業實現產能約60萬千升，同比增長約9%，約占我國白酒行業產能740萬千升的8%。但與之相對，醬香酒產業銷售收入及銷售利潤卻分別達到約1550億元和約630億元，僅銷售利潤就占據著中國白酒行業總利潤的近四成。在龐大利潤吸引、以及貴州茅臺常年供不應求帶來的替代品需求等影響下，去年酒水市場“醬香熱”爆發，多家醬香酒企業在2021年表現活躍，并且爆發較強的“增長能量”。

其中，“百億銷售額”成了頭部醬香酒企業的標配。1月10日，國臺酒業在全國經銷商大會上披露，該公司去年全年含稅銷售額已突破百億元，并提出今年含稅銷售額要達到115億元;去年12月，習酒對外披露預計2021年銷售額達到130億元左右，并表示今年銷售收入要達到177億元。

除了頭部企業外，部分過去表現相對低調的醬香酒企業走到了消費者的視線范圍。例如“酒水強人”吳向東旗下的貴州珍酒，去年銷售額突破50億元;被稱為貴州第三大醬香酒企業金沙酒業，去年銷售額達到60.66億元。

南都記者注意到，如果按照目前白酒上市公司百億營收作為梯隊基準線，國臺酒業和習酒已經躋身全國前八的梯隊，金沙酒業和貴州珍酒也進入二線梯隊“潛在百億”的頭部陣營。另外有意思的是，帶起“醬香熱”的貴州茅臺也成了醬香熱的受益者，去年全年該公司醬香系列酒也去到126億元的營收額。

去年部分未上市醬香酒企業銷售額

業界看來，在“醬香熱”下，去年醬香酒取得較為突出的成績，除了消費市場增長外，還取決于產品漲價以及高端產品的爆發性增長。2021年初至第三季度，包括金沙酒業、珍酒、習酒等多家醬香酒紛紛宣布產品提價，提價幅度從20%到50%之間，但提價也對醬香酒企業直接獲益。以貴州茅臺醬香酒為例，該公司完成銷量3萬噸，僅同比增長3%，但對應營收卻增長超過26.2%

不過即使提價，部分醬香酒產品在經銷商和市場上出現供不應求的情況。例如金沙酒業的摘要酒，該酒去年在廣東市場一度出現缺貨的情況。

市場爆發曾引來外業資本進入，行業進入新周期

醬香酒在去年取得高增長的背后，實際上是市場存在巨大的增長潛力和上行空間。

據金沙酒業董事長張道紅此前預判，隨著醬酒消費者進一步增加，醬酒市場仍將進一步擴容，未來3至5年內，醬酒市場可達2500億元以上。

當然，市場潛力巨大，從業企業業績的“狂飆突進”，這引起了外業資金試圖進入醬香酒領域。包括水井坊、巖石股份、眾興菌業、中宏股份、魯花以及中銳股份等非醬酒公司，都曾宣布或默默布局醬香酒領域，另外，高瓴也在去年上半年被發現要并購超25%金沙酒業的股份。不過南都記者留意到，最后絕大部分外業資本選擇了退出醬香酒領域。

除了外業之外，醬酒市場內部企業因“醬酒熱”影響，去年上半年出現大幅放量以及市場上新此起彼伏，但這也造成了經銷商和終端渠道的銷售壓力，對消費市場擴容影響有限，結果今年下半年，醬香酒市場出現了停滯增長的情況。

上述種種現象也讓輿論認為“醬香熱”的熱度是“來得容易去得快”。 南都記者發現，“醬酒熱”已經從“熱錢涌入”“產品頻發”的爆發性階段，逐步轉向理性發展的階段，當前的醬酒行業已經經歷了優勝劣汰，在白酒市場存量博弈下，進入了價值回歸新周期。

華策咨詢分析報告認為，2022年，醬酒行業將處于規模與品牌的雙重競爭中分化加劇，規模大、品牌強的醬酒企業更具市場競爭力，并將繼續維持高速增長，而規模小、品牌弱的醬酒企業則會越來越難以生存，逐漸被市場所淘汰。

南都記者注意到，“醬香熱”進入了新階段下，醬酒企業除了拓展消費群體外，同時也在“謀劃”產量提升，目前包括茅臺醬香系列酒、郎酒、習酒、國臺酒業、珍酒、貴州安酒和金沙酒業，均在推進擴產事宜。

針對醬香酒2022年的市場發展，南都酒水新消費指數課題組記者將持續關注。

關鍵詞： 醬香熱 百億俱樂部 行業新周期 資本布局