8月30日，世茂集團對外披露2021年中期業績數據，并同步舉辦線上業績說明會。財報顯示，2021年上半年，世茂集團實現營業額734.01億元，同比上升13.7%。利潤指標方面，期內毛利額210.13億元，同比上升7.7%，毛利率為28.6%;核心業務凈利潤約93.75億元，同比上升13.6%;股東應占核心業務凈利潤約61.99億元，同比上升11.5%，股東應占核心業務凈利潤率為12.5%。

在最新舉辦的業績說明會上，世茂集團管理層重申了“只拿對的、不拿貴的”的拿地態度并對后續多元化業務的開展設定了幾個小目標：非房收入目標占比超20%、未來多孵化輕資產公司。值得一提的是，基于對公司穩健發展的考量，回款的重要性也被這家Top10房企反復提及。世茂方面稱，2021年下半場將“確保快回款、更有效的去化”。

談多元化：非房收入目標占比超20%

2020年初，世茂集團董事局副主席、總裁許世壇首度提出多元業務發展模式——“大飛機戰略”：其中，地產開發是核心主體;酒店管理、物業服務、商業辦公、文化娛樂則為堅實雙翼;高科技、醫療、教育、養老、金融等投資，成為世茂平衡發展的關鍵尾翼。

從最新業績報的收入構成來看，2021年上半年，世茂集團在“核心主體”物業銷售方面實現收入665.2億元，占收入總額的90.6%，較2020年同期增長8.2%;在”雙翼”業務即物業服務、商娛、酒店三大業務方面，實現非房地產開發收入66億元，同比增128%;作為世茂“大飛機戰略”的重要雙翼之一，期內世茂服務實現營業收入42.34億元，同比增171%。

談及多元化業務的發展現狀，許世壇于最新舉辦的業績會上表示，目前多元化“大飛機戰略”是世茂抵抗未來不確定性的一大重要手段。2021年，世茂集團預計非房開業務的發展目標為收入超過150億，增幅約74%。

業績會上，許世壇也透露了世茂對于非房物業收入的愿景，希望未來三年非房業務收入可以占總收入超過20%以上“今年上半年，我們非房業務增速很快，達到128%，收入做到66億元，全年目標超過150億元。希望非房收入的占比在今年可以做到接近10%，未來還有可能占總收入15%甚至20%，利潤可觀。”

對于商業板塊的發展，許世壇則稱，接下來世茂將在商業方面做一些輕資產的輸出，未來使用輕資產模式大力推廣。“我們相信，世茂未來會更有效地整合地產上下游做一個產業鏈，也希望慢慢多孵化一些輕資產的公司，這樣可以更好地體現集團的價值。”

在諸葛找房數據研究中心分析師陳霄看來，從世茂集團計劃提高非房業務占比來看，世茂仍將致力于業務多元化發展，從而培育企業可持續的盈利能力及核心競爭力。

同策研究院資深分析師肖云祥也認同，世茂提出加大多元化業務的打造，是基于當前市場背景所作出的戰略部署，有利于公司分散風險;同時，也可為公司打造新的增長極。

“在房地產調控政策持續收緊的背景下，房地產開發業務或將‘越來越難’。近幾年來，房企開展多元化業務已是一種趨勢，但對于新產業而言，培育需要較長的時間，作為地產公司可利用資金優勢，以收購的方式快速打造多元化業務。”肖云祥分析道。

談集中供地：“沒有必要拍一塊賠本的地”

2020年，房地產行業調控不斷收緊，房企融資“三道紅線”、銀行房貸“兩道紅線”、集中土地供應等多項政策相繼落地，使得房企在融資、銷售、土地等多方面的壓力陡然提升。基于復雜的行業環境，2021年初，世茂管理層曾表態“拿高價地是不可能的”，表示將“控節奏、降成本”。

最新中報數據顯示，2021年上半年，世茂集團共獲取土地19塊，新增土地儲備301萬平方米(權益前)，權益前土地總價約201億元，新增貨值571億元;新獲取土地資源中，一、二線貨值占比達62%，如包含強三、四線城市，占比約95%。截至2021年6月30日，世茂權益前土地儲備約7283萬平方米，貨值約11800億元，其中一二線及強三四線城市貨值占比達91%。

北京商報記者梳理發現，相比2020年上半年，今年中期世茂的拿地強度有所降低。據悉，2020年上半年，世茂共獲取土地84塊，權益前總價約647億元，占全年投資總量50%左右。而在今年上半年，世茂集團的拿地規模及拿地金額均明顯低于去年同期，權益前土地總價約201億元，不及去年拿地金額的三分之一。

據世茂管理層透露，在今年首輪22城集中供地中，世茂在多個熱點城市并未拿地。許世壇在業績會上更是直言“沒有必要拍一塊賠本的地”。

“除了一些特別好的城市，基本上22城大部分都拍得特別貴，首批集中供地溢價較高。有人做了一筆測算，這一輪集中供地60%是不賺錢的。”許世壇表示，2021年上半年，世茂集團通過合作總共拿了超過200億元權益前的土地。在7、8月份，因為看到土地有一些回調，又加大了100億元，現在總的土地投資大概在300億元左右。

談及對第二輪集中供地的態度，世茂集團助理總裁兼營銷管理中心負責人邵亮表示，世茂仍然堅持謹慎的土地投資策略，如果下半年有好的機會，公司的現金還是可以的，考慮擇機拿地。“肯定不可能去拍一些貴的，有機會拿到便宜的，我們也會加大力度”。

談下半場銷售：確保快回款、更有效的去化

今年初，許世壇對外宣布，世茂2021年的合約銷售目標為3300億元，較比上一年度3003.07億元的簽約額增長約10%。據中報數據，2021年上半年，世茂集團實現合約銷售額1528.0億元，較去年同期上升38%，完成全年銷售目標約46%。

對于2021年銷售目標如何達成的問題，世茂集團首席財務官丘鈞山于業績會上表示，世茂下半年預計可售資源達2004萬平方米，可售貨值約3600億元，其中一二線及強三線城市占88%。丘鈞山認為，基于世茂布局核心區域且具備結構優勢，有信心達成年度既定3300億元的銷售目標。

就2021年下半場的銷售策略，邵亮稱，世茂將在確保快回款的策略上進行更有效的去化。“7、8月份我們的銷售額都超過200億元，最新公司在鋪排9月份到四季度的整體銷售策略，主要還是加快在優秀、良好政策面的城市，和在供需能夠保證一定有效性的城市加大供貨，加大前端的去化力度。”

據邵亮透露，2021年上半年，面對日趨收緊的市場環境，世茂通過調整考核加強回款，對資金進行集中管控，期內實現回款1161億元，同比增長30.4%。

在世茂方面看來，嚴格的財務內控管理，將為該集團接下來的業績達成及安全運營提供一定保障。根據貝殼研究院統計，依照“三線四檔”融資新規，世茂集團剔除預收款后的資產負債率為68.0%，凈負債率為50.9%，現金短債比為1.19，在“三道紅線”指標方面保持“零踩線”。

關鍵詞： 世茂集團 半年報 三道紅線 集中供地