普華永道今日發布了2021年上半年中國科技、媒體及通信行業(TMT)企業首次公開募股(IPO)數據。2021年上半年內地TMT企業IPO數量較2020年下半年的109起有所下降，共計78起，融資總額約人民幣2,138億元。其中，于香港上市的快手科技(融資額為483億港幣)為2021年上半年最大的內地TMT企業IPO。

2021年上半年內地TMT企業IPO數量較2020年下半年的109起下降至78起

普華永道中國科技、媒體及通信行業合伙人陳建孝表示：“2021年上半年，中國內地TMT公司在國內科創板及創業板上市的勢頭有所放緩。而受中國企業赴美上市以及中概股回歸香港資本市場的驅動，中國內地TMT公司在全球資本市場依然保持了非常活躍的表現。”

A股TMT公司平均市盈率降至44倍

各大板塊分析顯示，2021年上半年，中國香港及其他資本市場成為內地TMT企業的主要上市選擇地，44%的內地TMT企業選擇在香港及海外上市，共計34家，獲得約人民幣1,758億元融資額，占總融資額的82%。另有28%和22%的內地TMT企業分別選擇在科創板和深圳創業板上市。科創板有22起TMT行業IPO，獲得約人民幣234億元融資額，占總融資額的11%;深圳創業板有17起TMT行業IPO，共獲得約人民幣121億元融資額，占總融資額的6%;主板有5起TMT行業IPO，獲得約人民幣24億元融資額，占總融資額的2%。

中國TMT行業IPO融資總額情況

通過分析關鍵財務數據可以看出，2021年上半年，技術硬件與設備行業IPO共32起，占比41%;軟件與服務行業44起，占比56%;媒體行業2起，占比3%。

由于中國香港及海外市場對尚未盈利的企業帶虧損上市接受度較高，2021年上半年于香港及海外上市的34家TMT企業中有18家處于虧損狀態。

除科創板上市TMT企業外，A股上市TMT企業的平均市盈率在2021年6月底較之前期間有所下滑。A股TMT公司平均市盈率自2020年12月31日的49倍，降至2021年6月30日的44倍，但依然保持在較高的水平。

下半年香港IPO市場對中概股的吸引力將進一步提升

截至2021年6月30日于科創板掛牌上市的企業中，108家TMT行業企業的總融資額為人民幣1,793億元，平均融資額為人民幣16.60億元，平均首發市盈率為57倍。

陳建孝表示：“科創板市場制度正在不斷細化和完善，科創屬性評價的指標也隨著《暫行規定》的發布得到了進一步的明確。2021下半年，具備技術先進性的硬科技企業，依然將是科創板上市的焦點。此外，創業板注冊制的上市企業規模正在不斷擴容，伴隨注冊制的細化及落實，創業板注冊制的上市發行將保持活躍的勢頭。同時，隨著三大電信運營商即將會師A股，預示著內地市場將為更多大型TMT企業的發展打開一扇窗。”

值得一提的是，2021年上半年，赴香港二次上市的TMT企業共有4家，總融資額為人民幣529億元，占上半年TMT IPO總融資額的25%。

普華永道全球科技、媒體及通信行業主管合伙人周偉然表示：“《外國公司問責法案》最終修正案的通過，增加了中國企業赴美上市的難度和不確定性。同時，國家網信辦網絡安全審查辦法的發布，以及美國證券交易委員會針對中國企業赴美上市信息披露的新要求，將進一步減緩中國企業赴美上市的步伐。中美兩國監管機構針對中國企業赴美上市發布的一系列舉措，將在一定程度上推動中國內地企業在香港資本市場尋求上市機會，預計2021年下半年香港IPO市場對中概股的吸引力將進一步提升。”

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