美銀表示，全球市場的大跌尚未結束;此輪跌勢期間，標普500指數錄得了1939年以來表現最糟的四個月。

“基本情景仍然是，股市的低點和收益率的高點還未達到，”Michael Hartnett等美銀策略師在一份報告中寫道。

美銀引述截至周三的EPFR全球數據稱，在美聯儲會議前的一周，每一個資產類別都出現了資金外流，房地產外流幅度創紀錄最大--22億美元，投資者涌入美債等避險資產。

納斯達克100指數周四大跌5.1%，為2020年9月以來最大跌幅，大部分國債市場一并走低，回吐前一天在美聯儲會議后錄得的漲幅。市場兩日走勢震蕩，納斯達克100指數今年以來下跌了21%，對通脹、大幅加息和經濟放緩的憂慮重重。

“投資者的布倉用癱瘓，而非恐慌來形容最為合適，”Hartnett寫道。他表示，市場想要弄清如何對通脹和增速放緩定價。

他說，對“衰退沖擊”的定價太快了;由于上半年經濟數據強于預期，導致市場計入更長/更大的通脹/利率沖擊，因此變成了一個問題。

但是，Hartnett指出，2021年1月份以來標普500指數流入的1.1萬億美元資金的平均入場點是4,274點，目前該指數在4,147點左右，意味著投資者蒙受虧損，但目前為止幅度還不大。

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