在白酒上市公司三季報“見紅”的情況下，順鑫農業的業績表現不盡人意。

日前，南都酒水新消費指數課題組記者注意到，擁有白酒業務的上市公司順鑫農業三季報顯示，該公司營收和凈利潤分別下滑了6.51%和14.23%，其中第三季度凈利潤錄得虧損1.03億元。

順鑫農業三季報核心財務數據(截圖來源：順鑫農業三季報)

雖然，順鑫農業并未在三季報中披露具體業務數據，但南都記者注意到，順鑫農業方面針對業績下滑解釋，表示三季度業績下滑主要是受房地產業務和豬肉業務虧損所致，該公司三季度白酒業務與上年同期基本持平。但這也意味著，順鑫農業的白酒業務在今年前三季度增長停滯。

公開資料顯示，白酒業務是順鑫農業收入占比7成以上的業務，其中以牛欄山二鍋頭為代表的低端酒是該公司白酒管線的拳頭產品。作為光瓶酒(即無禮盒包裝的白酒)的代表品牌，牛欄山二鍋頭一直在低端白酒及光瓶酒領域中保持領先地位。

有數據稱，2019年牛欄山、玻汾、尖莊、老村長和紅星等動銷數據排名靠前，穩居榜首的牛欄山市占率為13.85%左右，遠遠高于同是二鍋頭的紅星。

不過從去年開始，多家企業加碼光瓶酒領域后，牛欄山的“榜首日子”卻并不太好過。

據南都記者了解，白酒行業中的頭部企業在高端化布局持續加碼，市場遭遇擠壓的區域酒企逐步將產品市場下沉，轉向加碼光瓶酒，這意味與牛欄山二鍋頭競爭瓜分市場。與此同時，部分新崛起的酒企對牛欄山二鍋頭市場帶來沖擊，包括光良酒業、江小白等新興品牌持續在光瓶酒中發力。

以江小白為例，10月底江小白在廣州發布“十周年特別版金蓋”新品，該公司相關負責人表示，打造百元光瓶性價比白酒是該款新品的長期目標，“我們希望做到注重用戶體驗，不斷推出高性價比的產品”。

南都記者還注意到，百元的光瓶酒領域還受到白酒巨頭“關注”。其中，山西汾酒的玻汾一直是牛欄山主要競爭對手，有研報認為，今年玻汾的銷售額可能突破百億水平。

頭部企業之一的瀘州老窖，同樣在光瓶酒上“押注”。近期該公司重點推出了其光瓶酒品牌“高光”。針對“高光”的定位，瀘州老窖股份有限公司銷售公司黨委書記、總經理張彪指出，“高光”開辟瀘州老窖發展新賽道，“同時作為瀘州老窖的第三發展曲線，公司將在戰略與資源上全力匹配”。

業界分析認為，光瓶酒市場規模大且競爭激烈，但盈利水平低。在多家公司加碼光瓶酒的情況下，牛欄山增長“停滯”也成必然。品牌管理專家馬斐表示，牛欄山自身單瓶利潤降低，渠道推力不足等也是原因，在政策以及競爭對手的沖擊下，預估其業績增長速度在短期內還會繼續放緩。

南都記者也注意到，部分券商對牛欄山的未來表示看好。國盛證券研報顯示，未來順鑫農業繼續聚焦京津冀、長三角、珠三角三大戰略發展市場，提升產品結構中長期來看，牛欄山作為光瓶酒行業龍頭，有望未來以高品質和高性價比提升市占率。

11月2日收盤，順鑫農業報32.32元跌1.76%。

對于牛欄山二鍋頭未來市場發展，南都酒水新消費指數課題組記者將持續關注。

關鍵詞： 白酒企業 三季報 牛欄山 二鍋頭市場